黃金作為貴金屬，從被人類發(fā)現(xiàn)之始就具備了貨幣、金融和商品等多重屬性。隨著社會(huì)的發(fā)展，黃金的經(jīng)濟(jì)地位和商品屬性在不斷地發(fā)生變化，它的金融儲(chǔ)備和貨幣職能在調(diào)整，同時(shí)商品職能在不斷回歸。同時(shí)與黃金相關(guān)的各類投資產(chǎn)品的發(fā)展，也使黃金投資克服了傳統(tǒng)黃金交易存在的弱點(diǎn)，投資黃金的選擇空間擴(kuò)大，獲利機(jī)會(huì)增加。
黃金作為機(jī)構(gòu)和個(gè)人的金融投資產(chǎn)品的作用也越來越突出。在金融市場(chǎng)充斥泡沫、風(fēng)險(xiǎn)增大的情況下，其保值和增值的功能日益凸顯。
黃金投資品種的不斷豐富，克服了傳統(tǒng)黃金交易的弱點(diǎn)。隨著股市泡沫逐漸堆積，黃金在資產(chǎn)保值和資產(chǎn)組合中的作用也日益突出。
國際金價(jià)近年不斷攀升帶動(dòng)了與黃金相關(guān)的各種投資品的發(fā)展，如黃金交易、黃金租賃、黃金期貨、黃金套期保值等。黃金投資克服了傳統(tǒng)黃金交易的弱點(diǎn)，投資黃金的選擇空間擴(kuò)大，獲利機(jī)會(huì)增加，其作為機(jī)構(gòu)和個(gè)人金融投資產(chǎn)品的作用也日益突出。
黃金既有一般投資品的共性，也有其獨(dú)特性。與其它普通投資品一樣，黃金的投資價(jià)值是通過買賣差價(jià)體現(xiàn)出來的。投資者在合適的時(shí)機(jī)買賣黃金，就可能獲取較大的投資收益。黃金投資存在的某些獨(dú)特成本曾經(jīng)是影響其需求的因素之一，如黃金不能固定地產(chǎn)生收益、沒有利息、投資實(shí)物金塊有一定的運(yùn)輸和儲(chǔ)存成本、在有些國家還有額外的稅賦等。在現(xiàn)今市場(chǎng)環(huán)境下，這些限制因素已經(jīng)或正在發(fā)生變化。各國相繼放寬對(duì)民間持有黃金的管制，大多數(shù)國家已不再限制個(gè)人持有和從事黃金交易，一些國家對(duì)黃金產(chǎn)品交易的某些稅賦已進(jìn)行調(diào)整或減免。另外，越來越多新的黃金產(chǎn)品投資根本不存在額外稅賦問題。投資環(huán)境的變化，進(jìn)一步創(chuàng)造了黃金投資的新價(jià)值。
從黃金投資的獨(dú)特性看，其價(jià)值一方面表現(xiàn)為它自身的獨(dú)特保值功能，另一方面則體現(xiàn)在資產(chǎn)組合的作用中，主要有以下幾點(diǎn)：
黃金的資產(chǎn)保值功能，即黃金投資的安全性。世界經(jīng)濟(jì)自1970年代以來，主要國家物價(jià)指數(shù)一直呈現(xiàn)上漲的趨勢(shì)，而黃金的價(jià)格則相對(duì)平穩(wěn)，這在兩個(gè)方面可以體現(xiàn)出來。一方面，從其內(nèi)在價(jià)值來看，黃金的購買力長期穩(wěn)定性。在各國長期存在的通貨膨脹壓力下，黃金具有穩(wěn)定的內(nèi)在價(jià)值，持有黃金資產(chǎn)是預(yù)防通脹的有效方法。另一方面，中短期內(nèi)的相對(duì)穩(wěn)定性使其具有規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的功能。盡管黃金價(jià)格自1970年代以來波動(dòng)性明顯提高，但與其它投資產(chǎn)品相比，其價(jià)格波動(dòng)性要小得多，特別是在經(jīng)濟(jì)處于激烈動(dòng)蕩的時(shí)期，黃金價(jià)格的穩(wěn)定性表現(xiàn)得特別明顯。
黃金在投資組合中的獨(dú)特價(jià)值。黃金價(jià)格變動(dòng)具有一個(gè)非常突出的特點(diǎn)，這就是黃金與其它投資產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)具有負(fù)相關(guān)性。一般投資產(chǎn)品變動(dòng)都具有高度正相關(guān)性，因此達(dá)不到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的，而黃金與大多數(shù)投資產(chǎn)品之間存在的負(fù)相關(guān)關(guān)系，因此是一種分散風(fēng)險(xiǎn)的重要投資工具。在資產(chǎn)組合中，維持一定量的黃金投資可以平衡組合的風(fēng)險(xiǎn)。黃金分散風(fēng)險(xiǎn)的功能不僅取決于它自身價(jià)值相對(duì)穩(wěn)定，更重要的是它的保值功能可降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，這是一般資產(chǎn)組合無法實(shí)現(xiàn)的。無論在穩(wěn)定時(shí)期，還是在非穩(wěn)定時(shí)期，具有黃金的資產(chǎn)組合，都能以較小的風(fēng)險(xiǎn)取得較大的收益。因此，盡管黃金投資的替代品在不斷增多，黃金的投資價(jià)值仍難以取代。
黃金還具有較高的流動(dòng)性。資產(chǎn)流動(dòng)性的含義包括兩方面：變現(xiàn)的時(shí)間長度和變現(xiàn)的價(jià)值狀況。一種資產(chǎn)能輕易變現(xiàn)但價(jià)值波動(dòng)很大，就說明它的流動(dòng)性不是很好。從黃金資產(chǎn)來看，其價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，而且它是一種“沒有國界的資產(chǎn)”，雖然黃金并不行使貨幣的支付、結(jié)算職能，但是它的兌現(xiàn)能力仍然是無與倫比的。黃金可以在一年365天、一天24小時(shí)內(nèi)兌現(xiàn)所有主要國際貨幣，尤其在危機(jī)期間，它是最便于兌換現(xiàn)金的資產(chǎn)。因此，黃金還是流動(dòng)性最好的資產(chǎn)之一。