12月9日早盤，算力概念股活躍，創(chuàng)業(yè)板人工智能逆市飄紅，成份股大面積上揚。其中，奧飛數(shù)據(jù)領(lǐng)漲超8%，恒信東方、潤澤科技、銳捷網(wǎng)絡、太辰光等多股漲超5%，光模塊龍頭中際旭創(chuàng)漲超3%迭創(chuàng)新高！

　　熱門ETF方面，重倉算力且光模塊含量超56%的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）場內(nèi)繼續(xù)漲超2%，續(xù)刷上市新高，實時成交額超2億元！

　　年內(nèi)復盤看，受益于AI算力需求高景氣，光模塊CPO等算力硬件迎業(yè)績+估值雙擊，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）標的指數(shù)頻刷新高，年內(nèi)漲幅高達99.5%，加上今日漲幅已實現(xiàn)翻倍增長，大幅領(lǐng)跑人工智能、CS人工智、科創(chuàng)AI等同類AI主題類指數(shù)！

　　注：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF被動跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11。創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預示指數(shù)未來表現(xiàn)。

　　最新消息面上，特朗普宣布，允許英偉達向中國出售H200芯片。此外，分析人士認為，一方面，當下，年報進入預熱期，算力板塊業(yè)績相對確定，可能有資金提前搶路；另一方面，近期算力利好不斷，除谷歌外，亞馬遜又發(fā)布Trainium3，基于3納米制程打造，性能較Trainium2提升4倍，能效提升40%，AI泡沫論也被打破。

　　國盛證券指出，算力產(chǎn)業(yè)鏈正處于高景氣周期，爆發(fā)式增長的算力需求正面臨光模塊產(chǎn)業(yè)鏈的供給瓶頸。為應對供需缺口，頭部光模塊廠商正積極推進“中國大陸與泰國”雙線并行的產(chǎn)能擴張戰(zhàn)略，行業(yè)正處在新一輪產(chǎn)能釋放的前夜，預計明年一季度將迎來產(chǎn)能的集中釋放，光通信行業(yè)進入從“產(chǎn)能釋放”到“業(yè)績爬坡”的新階段。

　　展望后市，華安證券指出，AI產(chǎn)業(yè)景氣趨勢明確，作為本輪最核心主線信心不動搖。配置上建議關(guān)注算力+AI應用。以算力基建為核心的新一輪成長產(chǎn)業(yè)景氣周期獲證實，目前行情僅行至早前期，若短期良性調(diào)整壓力屬于產(chǎn)業(yè)行情節(jié)奏的正常演繹，并不改變其中長期主線地位。

　　把握算力+AI應用核心機會，建議重點關(guān)注全市場首只創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）及場外聯(lián)接（A類023407、C類023408），標的指數(shù)重點布局光模塊龍頭“易中天”，光模塊含量最新超56%。從賽道分布看，逾七成倉位布局算力，超兩成倉位布局AI應用，能夠高效捕捉AI主題行情。（截至2025.11.30）

　　數(shù)據(jù)來源：滬深交易所等。注：“全市場首只”是指首只跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的ETF。

　　風險提示：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶被動跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11。創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構(gòu)為準。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹慎。