固收+績(jī)優(yōu)榜單來(lái)了！盤點(diǎn)年內(nèi)最強(qiáng)固收+
來(lái)源：給個(gè)基會(huì)
今年以來(lái)，順應(yīng)攻守兼?zhèn)涞耐顿Y需求，“固收+”品類受到關(guān)注度較高。本期盤點(diǎn)今年以來(lái)全市場(chǎng)固收+基金的整體收益情況，并分析其中績(jī)優(yōu)產(chǎn)品的共性。
（注：本文中的固收+產(chǎn)品，選取近4個(gè)季度平均權(quán)益?zhèn)}位（股票+轉(zhuǎn)債）在5%-30%的一級(jí)債基、二級(jí)債基、偏債混合型、靈活配置型基金。對(duì)于2025年新成立產(chǎn)品，暫未納入本次年內(nèi)收益分析。）
本期主題：固收+基金今年以來(lái)業(yè)績(jī)盤點(diǎn)
一、今年以來(lái)固收+業(yè)績(jī)整體表現(xiàn)
從整體表現(xiàn)來(lái)看，截至2025年10月23日，全市場(chǎng)“固收+”基金年內(nèi)平均收益均為正，其中偏債混合型基金憑借相對(duì)更高的權(quán)益?zhèn)}位彈性，平均收益領(lǐng)先。具體來(lái)看，一級(jí)債基、二級(jí)債基、偏債混合型、靈活配置型固收+產(chǎn)品的年內(nèi)平均漲幅分別達(dá)到2.58%、4.20%、4.79%和4.33%。
全市場(chǎng)固收+基金年內(nèi)收益情況
固收+類型
產(chǎn)品數(shù)量
平均值
最大值
最小值
一級(jí)債基
145
2.58%
6.32%
-1.61%
二級(jí)債基
401
4.20%
14.00%
-1.50%
偏債混合型
463
4.79%
29.96%
-2.27%
靈活配置型
134
4.33%
20.75%
0.32%
?。〝?shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2025/10/23）
二、全市場(chǎng)TOP20固收+分析
今年以來(lái)收益TOP20的“固收+”基金中，添富、永贏基金、西部利得和國(guó)壽安保，各有2只入榜。排名前三的“固收+”基金，分別是融通穩(wěn)信增益6個(gè)月持有、西部利得祥運(yùn)、興全匯吉一年持有。
具體來(lái)看：
1）從收益分布來(lái)看，年內(nèi)收益超20%的固收+基金有2只，15%-20%的有4只，其余14只固收+收益分布在12%-15%。
2）從權(quán)益?zhèn)}位看，14只產(chǎn)品的權(quán)益?zhèn)}位超20%，另外6只權(quán)益?zhèn)}位位于10%-20%區(qū)間，權(quán)益?zhèn)}位最低的為嘉實(shí)穩(wěn)怡，近四個(gè)季度平均綜合權(quán)益?zhèn)}位為11.85%。
3）從最大回撤看，收益TOP20中的融通穩(wěn)信增益6個(gè)月持有、華夏興源穩(wěn)健一年持有、西部利得新享今年以來(lái)最大回撤均超-8%，波動(dòng)相對(duì)較大。國(guó)壽安保璟珹6個(gè)月持有、嘉實(shí)穩(wěn)怡今年以來(lái)最大回撤在-2%內(nèi)，回撤控制相對(duì)較好。
4）從長(zhǎng)期收益水平看，年內(nèi)收益TOP20的產(chǎn)品中，多數(shù)產(chǎn)品自現(xiàn)任基金經(jīng)理任職以來(lái)的收益排名也較為靠前。
5）從規(guī)模情況看（截至二季報(bào)），多數(shù)產(chǎn)品規(guī)模較小，10只產(chǎn)品規(guī)模不足1億元，其中規(guī)模最大的為永贏穩(wěn)健增強(qiáng)，二季度末規(guī)模為75億元。
今年以來(lái)收益TOP20的“固收+”基金
三、業(yè)績(jī)TOP的各類型固收+分析
具體來(lái)看一級(jí)債基今年以來(lái)業(yè)績(jī)TOP10：
1）年內(nèi)排名第一的一級(jí)債基為鵬華永澤18個(gè)月，今年以來(lái)回報(bào)6.32%。該產(chǎn)品為轉(zhuǎn)債增強(qiáng)型固收+，自2024年四季度轉(zhuǎn)債調(diào)整時(shí)逆勢(shì)加倉(cāng)，積極把握了轉(zhuǎn)債反彈機(jī)會(huì)。南方多利增強(qiáng)、金鷹元祺信用債年內(nèi)收益分別為5.76%、5.05%，年內(nèi)收益分別排名第二、第三。此外，鵬華基金旗下鵬華永泰18個(gè)月今年以來(lái)凈值增長(zhǎng)率5.02%，排名同類第四。其余產(chǎn)品收益分布在4.6%-5%。
2）從今年以來(lái)回撤情況看，鵬華永泰18個(gè)月和華安穩(wěn)定收益回撤控制相對(duì)較好，年內(nèi)回撤未超過(guò)-1%，金鷹元祺信用債回撤相對(duì)較大，年內(nèi)最大回撤為-3.47%。
3）從長(zhǎng)期收益看，不同產(chǎn)品表現(xiàn)分化較大。今年收益TOP10的一級(jí)債基中，大部分產(chǎn)品基金經(jīng)理任職以來(lái)收益排名也位于中上游，僅1只產(chǎn)品任職以來(lái)收益排名位于后50%。
4）從權(quán)益?zhèn)}位看，收益TOP10的一級(jí)債基均采用轉(zhuǎn)債增強(qiáng)策略，且近四個(gè)季度平均轉(zhuǎn)債倉(cāng)位基本超15%。
5）從規(guī)模情況看，6只產(chǎn)品規(guī)模超10億元，4只產(chǎn)品規(guī)模不足10億；7只產(chǎn)品機(jī)構(gòu)持有占比超50%。
2025年業(yè)績(jī)排名TOP10的一級(jí)債基
具體來(lái)看二級(jí)債基今年以來(lái)業(yè)績(jī)TOP10：
1）年內(nèi)收益排名第一的二級(jí)債基為匯添富雙利增強(qiáng)，今年以來(lái)回報(bào)14%。永贏穩(wěn)健增強(qiáng)、工銀添慧今年以來(lái)回報(bào)為13.76%、13.52%，分別排名同類第二、第三。其余產(chǎn)品收益分布在10%-13.5%。
2）從今年以來(lái)回撤情況看，嘉實(shí)穩(wěn)怡回撤控制相對(duì)較好，年內(nèi)回撤未超過(guò)-1%；恒生前海恒源天利回撤相對(duì)較大，近-6%。
3）從長(zhǎng)期收益看，與一級(jí)債基類似，不同產(chǎn)品表現(xiàn)分化較大。今年收益TOP10的二級(jí)債基中，大部分產(chǎn)品基金經(jīng)理任職以來(lái)收益排名也位于中上游，但也有產(chǎn)品長(zhǎng)期收益排名落后。
4）從權(quán)益?zhèn)}位看，多數(shù)產(chǎn)品采用股票+轉(zhuǎn)債增強(qiáng)策略，且近4季度的綜合權(quán)益?zhèn)}位在15%-25%區(qū)間。
5）從規(guī)?？?，7只產(chǎn)品規(guī)模不足5億元，僅永贏穩(wěn)健增強(qiáng)規(guī)模較大。
2025年業(yè)績(jī)排名TOP10的二級(jí)債基
具體來(lái)看偏債混合型今年以來(lái)業(yè)績(jī)TOP10：
1）年內(nèi)收益排名第一的偏債混合型固收+基金為融通穩(wěn)信增益6個(gè)月持有，今年以來(lái)回報(bào)29.96%。興全匯吉一年持有、博時(shí)信享一年持有今年以來(lái)回報(bào)為17.22%、16.53%，分別排名同類第二、第三。其余產(chǎn)品收益分布在12%-16%。
2）從今年以來(lái)回撤情況看，國(guó)壽安保璟珹6個(gè)月持有回撤控制相對(duì)較好，年內(nèi)回撤未超過(guò)-2%；融通穩(wěn)信增益6個(gè)月持有、華夏興源穩(wěn)健一年持有回撤相對(duì)較大，超-8%。
3）從長(zhǎng)期收益看，今年收益TOP10的偏債混合型產(chǎn)品，自基金經(jīng)理任職以來(lái)收益排名也位于中上游，其中國(guó)壽安保璟珹6個(gè)月持有、格林鑫利六個(gè)月持有、永贏穩(wěn)健增長(zhǎng)一年、匯添富盈潤(rùn)自現(xiàn)任基金經(jīng)理（首位）任職以來(lái)收益均為前10%。
4）從權(quán)益?zhèn)}位看，半數(shù)產(chǎn)品采用股票+轉(zhuǎn)債增強(qiáng)策略，半數(shù)產(chǎn)品不投轉(zhuǎn)債；近4季度的綜合權(quán)益?zhèn)}位多數(shù)超20%。
5）值得注意的是，這部分績(jī)優(yōu)偏債混固收+二季度末規(guī)模均較小，5只產(chǎn)品不足1億元，且主要為個(gè)人持有。
2025年業(yè)績(jī)排名TOP10的偏債混基
四、小王劃重點(diǎn)
今年整體收益回暖：在利率持續(xù)低位運(yùn)行、傳統(tǒng)純債資產(chǎn)收益吸引力下降，而權(quán)益市場(chǎng)呈現(xiàn)回暖跡象的背景下，“固收+”基金憑借其攻守兼?zhèn)涞奶匦?，較好地契合了投資者在追求穩(wěn)健收益基礎(chǔ)上適度增厚回報(bào)的需求，因而獲得了廣泛關(guān)注。
收益與彈性主要源自權(quán)益敞口：無(wú)論是TOP20榜單還是各細(xì)分類型前十產(chǎn)品，業(yè)績(jī)領(lǐng)先的“固收+”基金普遍保持了較高的綜合權(quán)益?zhèn)}位（多數(shù)在15%-30%區(qū)間）。這表明，在權(quán)益市場(chǎng)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)時(shí)，積極且適度的權(quán)益資產(chǎn)配置是獲取超額收益的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力。與此同時(shí)，部分業(yè)績(jī)銳度突出的產(chǎn)品，其年內(nèi)最大回撤也相對(duì)較大。
規(guī)模與持有人結(jié)構(gòu)特征：年內(nèi)業(yè)績(jī)特別突出的產(chǎn)品，尤其是偏債混合型，多數(shù)規(guī)模偏小，且個(gè)人投資者占比較高，說(shuō)明機(jī)構(gòu)投資者對(duì)偏債混的需求不大。
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