最近一周，全球白銀、石油、銅、黃金、棉花、白糖等大宗商品紛紛出現(xiàn)恐慌性暴跌，出現(xiàn)全線“潰堤”，白銀、銅、原油三種代表性的商品價格大跌帶動了大宗商品市場的大面積下挫。追蹤24種大宗商品價格的標普GSCI指數(shù)跌7．3％，創(chuàng)下2年來最大單日跌幅。白銀下挫8％，連續(xù)4天累計跌幅高達27％，創(chuàng)1983年以來最大跌幅。美股等也受此拖累而出現(xiàn)回調(diào)，傳導到A股市場就是周五股指的大幅低開。
當前的資源類商品已經(jīng)不是最終消費品了，而是金融化、期貨化或貨幣化的投資產(chǎn)品了。2008年金融危機后，由各國寬松的貨幣政策推動，大宗商品展開了一波長達2年的大牛市，國際油價已有了近4倍的漲幅，原油從33美元／桶一路飆升至110美元／桶上方；銅、鋁、小麥等也都出現(xiàn)了幾倍的價格漲幅。其間沒有像樣的調(diào)整?，F(xiàn)在很多商品的價格已脫離了基本面的支持，之所以還維持高位就是因為看空美元。實際上，國內(nèi)去年上漲最兇猛的棉花和白糖價格存在大量金融泡沫，完全脫離了供需基本面，價格的上漲導致下游企業(yè)全面虧損，消費低迷。這種情況下，期貨價格已遠遠脫離了現(xiàn)貨供需的支撐，大宗商品“潰堤”是早晚的。
中期看，大宗商品價格下跌有利于舒緩國內(nèi)的輸入性通脹壓力。不過由于目前A股仍處于大跌后的喘息階段，大宗商品價格下跌的短期沖擊在本周盤中仍會有所顯現(xiàn)，大宗商品價格暴跌的勢頭肯定對A股會有影響，如石油化工、有色金屬等，而且估計會持續(xù)一段時間，A股短期內(nèi)仍將以震蕩為主。