8月制造業PMI數據的公布拉開了8月宏觀經濟數據的序幕。然而這一數據并不樂觀，8月制造業PMI僅為49.2%，不僅跌破榮枯線，更創新近九個月來的新低。同時，8月鋼鐵業PMI更大幅回落4.6個百分點，創下2008年12月以來新低。數據表明中國經濟仍處下行區間，面對歐美復蘇無力的經濟局面，下半年的“穩增長”或將更著力“穩內需”，政府或將推出更多的刺激政策以刺激經濟回升。

　　制造業PMI緣何創近9個月新低？專家稱外需疲弱導致

　　國家統計局1日公布的數據顯示，8月中國制造業采購經理指數(PMI)為49.2%，延續此前的回落趨勢，創下2011年12月來新低，顯示中國經濟仍處下行區間。其中，大型企業下滑趨勢更為明顯。數據顯示，大型企業PMI比上月下降1.2個百分點，下滑幅度超中型、小型企業。此外，中國物流與采購聯合會鋼鐵物流專業委員會2日發布的數據顯示，8月份鋼鐵行業PMI指數降僅39.9%，較上月回落4.6個百分點，為2008年12月份以來的最低點。

　　今年以來，各級政府已經推出一系列的政策以穩增長，但8月制造業PMI再創近9個月新低則表明經濟形勢仍不容樂觀，分析其原因，中國物流與采購聯合會副會長蔡進1日接受中央電視采訪時表示，主要還是外需的這種疲弱導致，比如說八月份的這個新出口定單的指數，仍然是在50以下，而且沒有出現一種回升的跡象，對于整個中國經濟，在穩增長的方面的話，應該是形成了一定的壓力。匯豐中國首席經濟學家兼屈宏斌也表示，外需滑坡是拖累PMI創下新低的最大因素，顯示制造業經營活動仍然低迷不振。

　　經濟何時才可見底回升？ 或在今年四季度

　　PMI是國際上通用的監測宏觀經濟走勢的先行性指數之一，具有較強的預測、預警作用，通常以50%作為經濟強弱的分界點，低于50%則反映制造業經濟收縮。中新網財經頻道發現，PMI連續四個月呈下滑趨勢，8月制造業PMI更是跌破“50”枯榮線，創下近九個月來新低。國外經濟形勢暫無好轉跡象，中國經濟何時才能筑底回升？

　　中國物流與采購聯合會網站1日刊登的文章指出，目前經濟運營已經呈現筑底跡象。分析指出，一是庫存調整接近尾聲。本月產成品庫存指數略微回升0.2個百分點，原材料庫存指數降勢突出，顯示庫存調整加快。采購量指數、進口指數最近5個月以來首現回升，顯示庫存調整接近尾聲，新一輪補庫需求即將啟動。二是國內需求趨穩。新訂單指數為48.7%，回落幅度較小，僅0.3個百分點，顯示上半年出臺的穩需求、穩增長的政策措施逐漸顯示成效，今年以來需求端偏弱的局面正在積極轉變。三是出口增速可能有所恢復。新出口訂單指數同上月持平，沒有繼續下滑。

　　據《中國證券報》1日報道，民生證券宏觀經濟學家張磊表示，目前市場對經濟的悲觀情緒較重，經濟在三季度能否見底，還要看8月信貸情況以及工業增加值和企業主營業務成本變化。對后期經濟增速保持謹慎樂觀的態度。國務院國資委研究中心研究員胡遲則表示，8月PMI下降幅度不是很大。表明前期市場對三季度經濟見底的預期過于樂觀。經濟或在四季度見底回升。

　　穩增長需“穩內需”發力 貨幣政策預期現分歧

　　8月份其他經濟數據暫未出爐，PMI下降至榮枯線下與悲觀的市場預期不謀而合。統計局上月底的數據顯示，1-7月份全國規模以上工業企業實現利潤同比下降2.7%，這是工業企業利潤累計增速連續第6個月出現負增長。此外，機構普遍預測通脹壓力將出現回升，預計CPI將重回“2時代”。在此局面下，政府該如何實現“穩增長”？

　　國務院總理溫家寶日前在廣東省調研后表示，下半年穩增長的難度仍較大。當前要高度重視進出口貿易存在的問題和困難，有針對性地采取措施推動出口穩定增長。中國國家發改委主任張平29日向全國人大常委會報告今年以來國民經濟和社會發展計劃執行情況時表示，在外需明顯減弱的情況下，要通過有針對性地加強調控，加大對實體經濟的支持，著力釋放國內需求潛力等措施，實現經濟運行總體平穩，經濟結構逐步優化。