李迅雷表示，投資股票當(dāng)然有風(fēng)險(xiǎn)，因此應(yīng)當(dāng)進(jìn)行嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理，通過(guò)多種工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖和分散，這樣才是一個(gè)現(xiàn)代的保值增值理念。在具體的投資方式上，則可以參照社保基金的模式，委托給專(zhuān)業(yè)的投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家韓志國(guó)則對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，對(duì)于住房公積金入市要格外慎重，誰(shuí)都不能輕易拍這個(gè)板。在他看來(lái)，短期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)入市的可能性并不大。韓志國(guó)表示，即使住房公積金將來(lái)入市，對(duì)于股民而言，恐怕也未必是好事。韓志國(guó)表示，去年股民幾乎全部虧損，全國(guó)社?；饏s實(shí)現(xiàn)了盈利，這并不意味著其管理者有多高明，而實(shí)際上是沾了政策市的光。在韓志國(guó)看來(lái)，在長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增速放緩的條件下，中國(guó)股市在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都沒(méi)有可能實(shí)現(xiàn)牛市，因此公積金入市的風(fēng)險(xiǎn)顯而易見(jiàn)。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)社會(huì)保障系主任、中國(guó)社會(huì)保障研究中心主任褚福靈則對(duì)記者表示，實(shí)現(xiàn)公積金的保值增值是目標(biāo)，但公積金對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的忍耐力是有限的，和個(gè)人炒股不一樣。他認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)認(rèn)真研究如何進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)公積金的保值增值，實(shí)現(xiàn)安全和增值的結(jié)合，但這并不意味著一定要拿公積金去買(mǎi)股票。
有業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑稱(chēng)，雖然自2011年以來(lái)監(jiān)管部門(mén)圍繞A股進(jìn)行了多項(xiàng)制度改革，但從目前的情況來(lái)看，包括新股發(fā)行在內(nèi)的多項(xiàng)制度仍然處在改革的進(jìn)程當(dāng)中，整個(gè)資本市場(chǎng)還沒(méi)有產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的變化，依然是一個(gè)“重融資、輕投資”的市場(chǎng)，市場(chǎng)的投資價(jià)值也遠(yuǎn)沒(méi)有顯現(xiàn)，在這種情況下力推公積金入市，并不是特別適合。
障礙
入市多重難題待破
實(shí)際上，據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者了解，無(wú)論是從制度上還是實(shí)際運(yùn)行上，住房公積金的入市都存在多重障礙。
華泰證券認(rèn)為，住房公積金配置股市存在多重障礙。一方面是制度障礙，現(xiàn)有《住房公積金管理?xiàng)l例》隱含住房公積金僅能配置銀行存款，經(jīng)“住房公積金管理委員會(huì)批準(zhǔn)”可以購(gòu)買(mǎi)國(guó)債，因此住房公積金配置權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)須在相關(guān)制度修改后。另一方面，集中管理難度大，養(yǎng)老金已在31個(gè)省及新疆建設(shè)兵團(tuán)實(shí)現(xiàn)省級(jí)統(tǒng)籌，住房公積金統(tǒng)籌層次更低，集中委托投資操作難度大，參照養(yǎng)老金委托社保投資進(jìn)度，住房公積金委托投資過(guò)程將更為漫長(zhǎng)。另外，住房公積金入市，還需要破除地方利益，取得地方的支持。
而在機(jī)構(gòu)設(shè)置上，目前在住房公積金的管理上，住房公積金管理中心既沒(méi)有資本金、也沒(méi)有金融牌照，在這種情況下，讓龐大的住房公積金進(jìn)入市場(chǎng)，由誰(shuí)來(lái)承擔(dān)投資決策的重任，由誰(shuí)來(lái)負(fù)責(zé)選擇管理人，由誰(shuí)來(lái)進(jìn)行監(jiān)督，都是懸而未決的難題。
中國(guó)社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)所研究員汪麗娜對(duì)記者表示，現(xiàn)階段公積金的沉淀資金形成的原因是使用范圍較窄，且使用難度較大，在公積金入市后對(duì)此的改觀并不會(huì)很大。另外，近期已出現(xiàn)部分城市公積金吃緊，降低公積金貸款上限的現(xiàn)象。因此，也需要研究解決公積金入市后怎樣退出的問(wèn)題，需保證不影響公積金所有者的使用。(經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）