王方圓

　　中國證券報記者日前了解到，部分銀行3年期定期存款利率與5年期定期存款利率持平，少數銀行3年期、5年期定期存款產品甚至出現利率“倒掛”現象。

　　專家認為，這是商業銀行持續調整資產負債結構的表現。中長期來看，利率下調是一個大趨勢，儲戶可適當調整理財結構，建議關注養老理財產品、銀保產品等。

　　存款利率可能繼續下行

　　記者調查發現，目前工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行等銀行的5年期定期存款利率已低于3年期定期存款利率。

　　工商銀行手機銀行顯示，目前該行在售的多款3年期定期存款產品均執行年化利率3.15%，而目前在售的一款5年期定期存款產品利率為2.75%。這意味著，客戶每在工商銀行存入1萬元定期存款，5年期存款相比3年期每年相差40元利息。

　　還有不少全國性銀行3年期定期存款利率和5年期定期存款利率保持一致。招商銀行App顯示，該行3年期和5年期整存整取定期存款利率均為2.75%。平安銀行3年期和5年期定期存款利率均為3.40%。

　　相比全國性銀行，城商行、農商行的5年期定期存款利率仍比3年期定期存款高，但相差點數不大。北京銀行App顯示，該行3年期和5年期定期存款利率分別為2.90%、3%。寧波銀行App顯示，該行3年期和5年期定期存款利率分別為3.1%、3.15%，僅相差5個BP。據記者調查了解，今年年初各家銀行5年期定期存款利率普遍比3年期定期存款利率高15個BP左右。

　　“3年期、5年期定期存款利率‘倒掛’，一定程度上反映出銀行對未來長期利率走勢的預判。”中國銀行研究院研究員梁斯指出，從整體形勢看，銀行存款利率存在繼續下行的可能，短期獲取長期限負債的需求不大，這降低了銀行提高長期存款利率的動力。此外，存款利率“倒掛”也會鼓勵公眾縮短存款期限，有助于降低銀行負債成本，對消費也有一定刺激作用。

　　為何地方性銀行仍能保持5年期利率高于3年期利率？融360數字科技研究院分析師劉銀平表示，相比全國性銀行，地方性銀行存款來源不夠穩定，攬儲難度高于全國性銀行，3年期以內定期存款利率有上限約束，無法與全國性銀行拉開差距，往往會設置較高的5年期存款利率來吸引儲戶。

　　可關注養老理財等產品

　　在業內人士看來，存款作為商業銀行業務發展的“基本盤”，存款利率調整是商業銀行優化資產負債結構、穩定凈息差的重要表現。

　　光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，在讓利實體經濟的背景下，監管部門引導金融機構進一步降低實體經濟貸款利率，銀行有動力通過調整存款期限溢價降低銀行綜合負債成本，通過借短貸長盡可能增加銀行的收益。

　　目前，商業銀行對存款利率的優化調整已顯現效果。以江陰銀行為例，該行2021年下半年以來存款成本下降幅度較大。2022年第一季度公司存款付息率為2.12%，同比下降12個BP。該行表示，這是由于2022年第一季度增量存款中高付息存款占比顯著下降，同時對結構性存款規模進行了限制。

　　在銀行業人士看來，負債端成本控降顯現是個循序漸進的過程。張家港行日前在接受機構投資者調研時表示，穩定凈息差的重點在于調整資產結構和控制負債成本，該行將做好前瞻性和趨勢性研判。一是做好存款量價平衡，多維度挖掘和提升低成本存款占比，推進長尾客戶提升和代發工資客群拓展；二是著力壓降高成本負債，嚴控結構性存款、大額存單投放規模；三是用好政策性低成本資金，拓寬負債融資渠道。

　　對于儲戶而言，業內人士建議，除配置定期存款、大額存單等產品外，還可關注長期國債、養老理財產品、銀保產品等。“目前年金保險和增額終身壽險年化結算利率可以達到3.5%左右，且復利計息，是不錯的投資選擇。”招商銀行某支行客戶經理劉先生表示。