彭揚 歐陽劍環

　　“銀行理財產品不保本以后，收益波動加大，甚至還會虧損，不如大額存單的收益穩定。”家住北京市海淀區的張女士對中國證券報記者說。

　　像張女士這樣的投資者并不在少數，記者在某國有大行營業大廳辦理業務時看到不少人前來咨詢大額存單產品。

　　據了解，一些銀行正醞釀進一步下調存款產品利率水平。隨著商業銀行理財產品全面凈值化轉型以及存款產品整體利率走低，大額存單等期限相對較長、利率相對較高的存款產品更加受到投資者青睞。

　　大額存單搶手

　　記者在調研過程中了解到，目前各銀行大額存單產品十分搶手，發售后甚至需要搶購。

　　一位股份行理財經理說：“我行大額存單發售日是每周三早上8點半，額度很緊張，很快就會售罄。”另一位國有大行的理財經理告訴記者，此前未購買過該行大額存單的客戶需先從其他銀行轉入一定金額，才能獲得購買資格。

　　業內人士介紹，大額存單由于額度大、期限長，利率往往比普通存款產品高一些，在存款利率、債券利率不斷走低的背景下，受到不少儲戶的青睞。

　　“這兩年大額存單年利率一直向下走，我著急入手也是為了鎖定收益。”剛買了三年期大額存單的杜女士稱。

　　隨著今年貸款市場報價利率(LPR)及債券市場利率走低，銀行業內人士預計，近期各類存款產品利率會迎來新一輪下調。

　　記者了解到，部分銀行已準備進一步下調大額存單產品利率。“目前我們已經收到通知，下一期100萬元起售的大額存單利率會有所下降，年利率從3.45%降至3.43%。20萬元起售的大額存單年利率目前仍保持不變，不過未來也可能會下調。”一位股份行理財經理告訴記者。

　　存款利率仍有下行空間

　　多位受訪業內專家表示，隨著商業銀行資產端收益率不斷下降，負債端利率走低也是必然趨勢，后續存款利率進一步下降的可能性不小。

　　今年4月，人民銀行指導利率自律機制建立了存款利率市場化調整機制。人民銀行明確，自律機制成員銀行參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期LPR為代表的貸款市場利率，合理調整存款利率水平。

　　“考慮到近期1年期LPR已下調5個基點、10年期國債收益率下行幅度也在20個基點左右，后續銀行各期限定期存款及大額存單利率有望進一步降低。”國家金融與發展實驗室特聘研究員任濤表示。

　　光大證券金融業首席分析師王一峰認為，存款利率不應該脫離貨幣市場利率、債券市場利率等廣譜利率的運行趨勢。“在廣譜利率總體向下的過程中，存款利率也應該呈現向下的運行趨勢。”他說。

　　不過，任濤稱，當前存款利率雖有下降空間，但已較為有限，預計幅度在10個基點左右，各家銀行將根據自身情況，在一定幅度內進行靈活調整。

　　統籌降低負債成本

　　隨著資產端收益率持續下行，銀行息差收窄壓力客觀存在。對此，業內人士表示，穩住息差要從資產端和負債端同時入手，在負債端關鍵是要控制和降低成本。

　　光大銀行行長付萬軍表示，一方面要嚴格管控高成本負債，另一方面要通過做大客群、做強交易、做多結算吸收更多活期或低成本負債。民生銀行首席經濟學家溫彬建議，盡可能提高活期和結算性存款在銀行整體負債中占比，這將有助于降低銀行負債成本、保持合理且穩定的息差水平，從而保證銀行經營業績平穩。

　　人民銀行近期再次表示，加強存款利率監管，落實存款利率市場化調整機制，充分發揮利率自律機制作用，著力穩定銀行負債成本，發揮貸款市場報價利率改革效能和指導作用，推動降低企業綜合融資成本。

　　圍繞降低負債成本，上海金融與發展實驗室主任曾剛認為，銀行應進一步優化負債結構，綜合考量負債端的安全性、流動性和收益性，在管理好流動性風險的前提下，適當降低高付息率負債占比，增加利率較為靈活的市場化融資。

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