這是一個關于耐心的故事。

要追風逐利，還是專心蓄力？

要短期盈利掙快錢，還是耐心陪伴守初心？

站在十字路口，西安中科光機投資控股有限公司（“西科控股”）創始團隊多次面臨抉擇。

十余年，拾級而上。步步艱難，卻步步堅定。

投早、投小、投長期、投硬科技，西科控股勾勒出自己的創投路線。

不棄初心，不賺快錢。用耐心資本澆灌科技創新的種子。

當太空電梯、外骨骼機、數字生命等存在于科幻小說中的名詞，經過科研人員持續攻關，開始與現實生活產生聯結時，許多人驚喜地發現，來自西科控股的耐心資本正在開花掛果。

故事，從秦嶺腳下幾個青年的科技報國理想開始。

不追風的耐心

4年多時間，從賬面余額不足10萬元，到企業估值突破13億元……在西科控股的耐心資本助力下，西安中科立德紅外科技有限公司終于跨越創業“死亡之谷”。

“輕舟已過萬重山。”站在立德紅外新項目建設現場，創始人劉偉遠眺秦嶺，長舒一口氣，“如果沒有西科控股這樣的耐心投資，就沒有企業的今天。”

這份耐心，從何而來？

撥開時光云霧，尋一份十多年前的初心來作答。

2011年初夏，山溪清澈，秦嶺披綠。

山腳下，兩個來自中國科學院西安光學精密機械研究所的年輕人，正在草擬所里十年發展規劃中涉及科技成果轉化部分的相關內容。

他們，一個是剛剛30歲的西安光機所產業處處長曹慧濤，一個是32歲的西安光機所旗下產業化項目飛秒光電的技術負責人米磊。

“科技成果轉化得有資金，但資本沒‘耐心’等那么久的轉化周期。”曹慧濤說。

“要不咱們成立一個屬于科學家的基金？”米磊提議。

討論直至夜深，兩人達成一致。隨后，“成立一個專業化的管理公司負責科技成果轉化”和“用市場化方式成立一個天使投資基金”被寫入草擬方案。

“基金規模多少？”曹慧濤問道。

“2000萬元！”米磊回答說。

“2000萬元？咱們所一年用于科技成果轉化的經費才100萬元，2000萬元太多了吧？”曹慧濤有些謹慎。

“這是2020年發展規劃，還有十年時間，一定成。”米磊信心十足。

彼時，西安光機所正在掀起創新機制體制和科研模式的熱潮，提出要讓科研院所成為創新的源泉、創新的發動機。兩人的提議正逢其時。

2012年6月，西安光機所決定正式成立西科控股，負責成果轉化。曹慧濤、米磊以及隨后加入的李浩成為核心成員，團隊平均年齡33歲。

次年，西科控股發起的市場化早期創投機構中科創星成立，設立的首只天使基金存續周期長達11年，首期募集資金規模達1.3億元。

“投了多久能見著回頭錢？我最多能等兩三年。”

“你們該不會是‘科技騙子’吧？”

……

西科控股成立初期，就伴隨著一些出資人的質疑聲。

“科技創新不是一蹴而就的，我們有耐心等待開花結果。”曹慧濤和米磊依然堅守初心。

時間來到2015年前后，互聯網經濟蓬勃發展，創投熱潮一浪接著一浪。“天上掉下一塊石頭，就能砸中一個投資人”成為街巷流傳的段子。

“最瘋狂時，有項目吸收了500多億元的融資。”一個又一個“創投神話”讓西科控股的團隊成員們有些心動。

“投資‘科學家’才是我們成立的初衷，不能走偏！”幾番研討，曹慧濤、米磊和李浩再次堅定了初心——不賺快錢！

耐心的故事，沒有就此中斷。

從天使基金投資，再到提供經營管理、政策咨詢等服務，幫企業尋找優質投資人繼續接棒融資……在西科控股陪伴下，一個、兩個……科技成果陸續落地、開花、結果。

2019年，上海。

科創板開板，“硬科技”的熱度一時無兩。“不盲目追風”的西科控股等來了屬于自己的“風”。

2021年10月，中科微至登陸科創板；2021年12月，炬光科技登陸科創板；2022年12月，源杰科技登陸科創板……

踏浪而來，乘風而起。隨著被投企業一個個登陸科創板，西科控股這匹從西北殺出重圍的“黑馬”，在創投圈內名聲大噪。

“‘硬科技’企業多了，想投的資本也多了。我們突然間從‘少人問津’變得‘門庭若市’。”曹慧濤說。

西科控股開始大膽引入戰略投資者，以撬動更多資源推動更大規模的科技成果轉化，企業逐漸從西安光機所的全資資產管理公司變為一家股權多元的科技成果產業化平臺，旗下的市場化早期創投機構中科創星基金管理規模從1.3億元躍升到突破百億元。

寒隨一夜去，春逐五更來。

“我們用十余年的堅持，推動許多科技企業跨越創業‘死亡之谷’。”曹慧濤感慨道。

截至2024年，西科控股孵化培育的硬科技企業已超過500家，其中國家級專精特新“小巨人”企業84家，對不少企業的投資周期已超過十年。

不怕輸的定力

西科控股的耐心之路，不止于投資，也在于陪伴所投企業共同成長。

2016年，見到西科控股發起的市場化早期創投機構中科創星之前，西安賽富樂斯半導體科技有限公司創始人陳辰已經見過50余位投資人了。

“我愁的是產線！一套設備投入七八百萬，一條線投資上億元，那么多錢砸進去成本太高了。”陳辰說。

像賽富樂斯一樣的科技型初創企業跨越創業期后，如何實現產業化發展是又一道要邁過的坎。

陳辰在西科控股旗下的陜西光電子先導院找到了答案。

寬闊明亮的無塵車間里只有機器運轉的聲響，身著白衣的科研人員凝神聚力關注著每一個數據，保障芯片順利流片。在這里，科技型初創企業不用投入大量資金進行產線建設，以租用的方式便可實現產業化發展。

“利用這一共性技術平臺，我們還為企業提供技術開發、成果轉化、市場推廣等服務，幫助他們以最低成本完成從產品到產業的蛻變。”陜西光電子先導院副總經理付鵬說。

2018年，被陜西光電子先導院的無塵車間和產線吸引的陳辰，決定“牽手”西科控股：賽富樂斯租用西科控股的設備和產線，中科創星成為賽富樂斯的A輪投資方。

不久，賽富樂斯實現量產，迅速成長為全球首家能夠量產工業級半極性氮化鎵材料的企業。

可這個共性技術平臺，當初建起來卻是個“賠錢的買賣”，并且至今尚未盈利。

要不要建共性技術平臺？2015年，看著賬面上僅有的1100多萬元，曹慧濤等人有些為難。

建，錢不夠！

不建，這些好不容易跨越創業期的科技企業怎么走向規模化發展？

咬咬牙，西科控股拿出賬面上70%的資金用于陜西光電子先導院的建設，又用旗下原有的芯片園區抵押貸款，為陜西光電子先導院建設提供保障。

辦法總比困難多。西科控股自有資金用于共性技術平臺建設運營的直接投資近4億元，并聯合多家金融機構，為平臺獲得共計8.3億元項目貸款和政策性超長期貸款授信。

如曹慧濤等人預料的一樣，陜西光電子先導院的成立迅速吸引一大批優質科技企業，目前該平臺已為50余家相關企業提供產業支撐。

“光投錢還不夠，也要有耐心幫企業解決成長中面臨的困難，從決定建立共性技術平臺起，我們就作好了前期虧損的準備。”曹慧濤說，預計2026年共性技術平臺將實現盈利。

追光之路，并不孤單。

2021年，陜西省政府聯合西科控股發布陜西省光子產業“追光計劃”，聚焦先進激光與光子制造、光子材料與芯片、光子傳感三大領域布局產業，西科控股成為陜西省光子產業鏈“鏈主”企業。

從科技投資、科技服務再到深度孵化，西科控股為產業鏈上下游企業提供了全方位的支持，其旗下的光子芯片園、光子制造園、光子傳感園內已入駐企業60余家。

一束細如絲線的激光既能瞬間擊穿鋼板，又能在火柴上刻字；一束光可以讓人體骨骼血管清晰成像，從而進行輔助醫療；掃描設備繞物體一圈就能出現3D模型……走進西科控股的被投企業展廳，一件件產品讓參觀者仿佛進入科幻世界。

“基金投資只是起點，我們更要以此建立一個新的產業生態。部分被投企業成長后，也能反哺產業鏈中的一些初創企業，形成科技創新驅動發展的良性循環。”米磊說。

不停歇的腳步

2016年，北京。

米磊和團隊大浪淘金，找尋有價值的科技項目和志同道合的投資人，不斷嘗試。最終，在北京先后募集的三只硬科技系列基金均實現了超募。

2024年，上海。

西科控股曲率引擎硬科技先導產業園即將投入建設；中科創星（上海）高質量孵化器已有首批9家企業入駐，面向未來產業開展超前孵化和深度孵化，并完成硬科技引育項目儲備入庫53個。

“我們將通過和張江集團合作，建設高質量孵化器，打造未來技術原始創新策源地和硬科技產業承載區，向科技成果轉化的‘中水區’和‘深水區’邁進，助力培育新質生產力。”一如十余年前寫下規劃時那般，米磊信心十足。

從西安到北京，從京津冀到長三角，西科控股一步步走向更加遼闊的科創舞臺。

逐新之路，從未停歇。

7月25日，西科控股完成首筆債券發行，成為我國西部地區首只硬科技科創類債券。債券募集資金將主要用于支持科技創新發展，主要投資領域聚焦于光子材料、芯片、智能制造等領域。

這是西科控股拓展融資渠道、撬動社會資本參與科技成果轉化的又一次大膽嘗試。

“中國的科技發展到了要解決最關鍵、最核心技術的階段，而新一輪科技革命涉及的技術領域大多數具有發展周期長、投入巨大、跨學科融合等特點。因此當下我們更需要用長周期的耐心資本引導金融活水注入科技創新領域，并且要讓政府、研究機構、金融資本、企業等都參與其中。”米磊說。

蔚藍色的星球上方，一顆金色衛星穿行。衛星自帶的屏幕，向觀眾投射出來自光年之外的新春祝福。

這是國產科幻電影《流浪地球》首映期間一場宣發活動的海報。穿越時空的畫面將“硬科技”與“科幻感”緊密聯結，詮釋出屬于科學家的浪漫。海報中這顆衛星，正是由來自西科控股的耐心資本所培育的企業研制的。

“曲率引擎”“費米子”“二向箔”“面壁者”……西科控股所在的園區和公司辦公室都以物理概念和科幻作品里的名詞命名。其中“面壁者”是曹慧濤、米磊、李浩三位創始團隊核心成員共用的辦公室。

推門而入，書架上擺放著一張他們與地球的“合照”：在地面上，通過軟件將三人的照片與拍照指令上傳至衛星，衛星便可按設定好的時間自動執行指令，完成合成拍攝。等衛星過境，就會將他們與地球的“合照”傳輸至地面。

“這是科學家制造出的浪漫。”曹慧濤笑道。

在西科控股看來，耐心資本的內核是堅定看好科技自主創新，是對以新質生產力助力實現中國式現代化的信心和決心。

“我們有信心這件事情能夠成功，所以才有如此持久的耐心去完成。”曹慧濤說，堅守“助力科技創新驅動發展”的初心和使命，是西科控股的耐心密碼。

（記者賀占軍 雷肖霄） 新華社西安9月29日電