本報記者吳曉璐

中央經濟工作會議12月11日至12日在北京舉行。廣發證券首席經濟學家郭磊表示，自9月份一攬子政策落地以來，政策效果顯著。本次中央經濟工作會議傳遞出十大信號。

一是正視困難，堅定信心。關于發展環境，從去年底“我國發展面臨的有利條件強于不利因素”到本次會議“當前外部環境變化帶來的不利影響加深”，一個細節務實地評估了外部環境的變化，內需部分新增表述“群眾就業增收面臨壓力”，這是“正視困難”的背景。同時會議指出“9月26日中央政治局會議果斷部署一攬子增量政策，使社會信心有效提振，經濟明顯回升”；以及長期向好的支撐條件和基本趨勢沒有變，這是“堅定信心”的基礎。

二是統籌好提升質量和做大總量。會議指出要做到五個“必須統籌好”，尤其是“必須統籌好總供給和總需求的關系”“必須統籌好提升質量和做大總量的關系”，切中了近年經濟的關鍵堵點。如果能做好五個統籌，將有利于質量和速度的均衡、供給和需求的均衡，以及實際GDP和名義GDP的均衡，對于宏觀經濟和微觀體感來說均具有重要意義。

三是大力提振消費擴內需被放在明年九項重點工作之首。作為對比，去年首項是“以科技創新引領現代化產業體系建設”，足見此次對居民端政策的重視。值得注意的是，政策長短結合，其中還包括一些立足中長期的政策方向，如“提高城鄉居民基礎養老金”“制定促進生育政策”等。

四是貨幣政策適度寬松，從細節到框架均更為明確。從保持流動性“合理充裕”變為保持流動性“充裕”，兩字區別，含義明顯；“適時降準降息”，進一步明確了貨幣適度寬松的具體路徑；“貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配”，這里由去年的“價格水平”微調為“價格總水平”，隱含著政策不只是指CPI，而是平減指數，且它有一個預期目標。另一個可以印證的重要表述是會議強調“著力實現增長穩、就業穩和物價合理回升的優化組合”。

五是更加積極的財政政策，從三個“嚴”過渡為三個“加”。和去年底中央經濟工作會議強調的三個“嚴”（嚴格轉移支付資金監管、嚴肅財經紀律、嚴控一般性支出）相比，今年的四個“加”（加大財政支出強度、加強重點領域保障、增加發行超長期特別國債、增加地方政府專項債券發行使用）呈現出顯著的逆周期特征。

六是政策盡可能前置，能早則早。會議強調“各項工作能早則早、抓緊抓實”，顯示出對政策效果盡早呈現的重視。考慮到一攬子政策影響在繼續傳遞，明年有條件實現經濟的高開局。

七是大力實施城市更新，穩定地方基建。今年基建投資是水利、鐵路、航空代表的中央項目高增長；公路、管道、公共基礎設施代表的地方項目負增長。所以政策框架亦具有針對性。“加強自上而下組織協調”“更大力度支持‘兩重’項目”“大力實施城市更新”，這一系列政策組合為明年基礎設施投資，包括地方基建合理修復預留了空間。

八是治理內卷式競爭是新一階段的供給側。過去幾年部分行業領域新增產能過于集中、競爭過度，影響行業利潤率、工業品價格中樞，以及企業中長期投資和研發。會議關于“綜合整治‘內卷式’競爭，規范地方政府和企業行為”的定調明確指向這一問題。“綜合整治”對應著應會在供給端有更為系統性的動作。

九是科技創新要和產業創新融合發展。在宏觀經濟政策部分，細節展開先是擴大內需，再是科技創新，然后是穩住樓市股市。其中科技創新表述為“推動科技創新和產業創新融合發展”，這是一個重要思路。開展人工智能+行動將是一個模板。

十是推動“長錢”與創新之間的正循環。會議指出“打通中長期資金入市卡點堵點，增強資本市場制度的包容性、適應性”。包容性和適應性在不同時段內涵一致但有不同側重，目前階段重點是適配于新質生產力的發展，提高對新產業新業態新技術的包容性，它既有助于助力經濟的高質量發展；也有助于資本市場形成創新驅動的新生態。