本報記者 韓昱

中國人民銀行（以下簡稱“央行”）11月13日發布的《2025年10月金融統計數據報告》顯示，今年前十個月人民幣存款增加23.32萬億元。其中，住戶存款增加11.39萬億元，非金融企業存款增加4447億元，財政性存款增加2.09萬億元，非銀行業金融機構存款（以下簡稱“非銀存款”）增加6.66萬億元。

央行此前發布的數據顯示，前三季度人民幣存款增加22.71萬億元。其中，住戶存款增加12.73萬億元，非金融企業存款增加1.53萬億元，財政性存款增加1.37萬億元，非銀行業金融機構存款增加4.81萬億元。

由此計算，10月份，住戶存款減少1.34萬億元，非銀行業金融機構存款則增加1.85萬億元。

“資本市場表現較好，存款非銀化持續。”廣發證券銀行業首席分析師倪軍在接受《證券日報》記者采訪時表示，10月份，非銀存款增加1.85萬億元，同比多增0.77萬億元；“居民+企業”存款減少2.43萬億元。

事實上，多年來7月份、10月份都存在“居民存款減少，同時非銀存款增加”的現象，即其存在一定的季節性。回溯去年情況，2024年10月份，住戶存款減少0.57萬億元，非銀行業金融機構存款增加1.08萬億元。由此計算，今年10月份，住戶存款同比多減0.77萬億元，非銀存款同比多增0.77萬億元。

“10月份，非銀存款同比多增、居民存款同比多減的格局再現，居民‘存款搬家’或再度演繹。”興業證券發布的研報認為，本期新增非銀存款同比多增0.77萬億元，新增居民存款同比多減0.77萬億元。新增非銀存款和居民存款同比走勢再度分化一方面是季節性因素的擾動，另一方面或也指向權益市場持續向好下，居民“存款搬家”再度演繹。

“本月金融數據顯示股市賺錢效應進一步帶動居民‘存款搬家’，是值得市場關注的積極信號。”中國銀河證券首席宏觀分析師張迪認為，觀測居民“存款搬家”的三個指標均顯示“居民存款”搬家回歸。一是，居民存款增速本月轉為下降，估算本月居民存款增速為9.69%（前值為10.17%）；二是，居民存款增速與M2（廣義貨幣）增速差值為1.49個百分點（前值1.77個百分點），差值收窄；三是，非銀新增存款滾動12個月求和數在10月份再次上升。

“境內外資本持續看好中國經濟增長前景，資本市場持續活躍，非銀金融機構貸款與存款明顯增長，這對穩定市場預期、增強信心起到較好作用。10月份新增非銀存款1.85萬億元，同比多增0.77萬億元，對資本市場健康發展形成較好支撐。”廣開首席產業研究院首席金融研究員王運金在接受《證券日報》記者采訪時說。