12月10日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，11月份，居民消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）環(huán)比略降0.1%，同比上漲0.7%，扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比上漲1.2%；受國內(nèi)部分行業(yè)供需結(jié)構(gòu)優(yōu)化、國際大宗商品價(jià)格傳導(dǎo)等因素影響，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）環(huán)比上漲0.1%，同比下降2.2%。

民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，11月份，隨著存量和增量政策接續(xù)發(fā)力，綜合整治“內(nèi)卷式”競爭持續(xù)推進(jìn)，物價(jià)水平進(jìn)一步企穩(wěn)。一方面，CPI同比漲幅創(chuàng)2024年3月份以來新高，核心CPI同比漲幅連續(xù)3個(gè)月保持在1%以上；另一方面，PPI環(huán)比連續(xù)兩個(gè)月上漲，部分行業(yè)價(jià)格呈現(xiàn)積極變化。

“展望2026年，隨著擴(kuò)內(nèi)需等政策措施發(fā)力顯效，現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系加快構(gòu)建，疊加重點(diǎn)行業(yè)產(chǎn)能治理持續(xù)推進(jìn)、市場競爭秩序優(yōu)化，物價(jià)有望溫和回升。”溫彬說。

居民消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)

11月份，CPI環(huán)比下降0.1%，主要受服務(wù)價(jià)格季節(jié)性下降影響；同比上漲0.7%，漲幅比10月份擴(kuò)大0.5個(gè)百分點(diǎn)，為2024年3月份以來最高，反映居民消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)。

CPI同比漲幅擴(kuò)大主要是食品價(jià)格由降轉(zhuǎn)漲拉動(dòng)。食品價(jià)格由10月份下降2.9%轉(zhuǎn)為上漲0.2%，對CPI同比的影響由10月份下拉0.54個(gè)百分點(diǎn)轉(zhuǎn)為上拉0.04個(gè)百分點(diǎn)。食品中，鮮菜價(jià)格由10月份下降7.3%轉(zhuǎn)為上漲14.5%，為連續(xù)下降9個(gè)月后首次轉(zhuǎn)漲，對CPI同比的上拉影響比10月份增加約0.49個(gè)百分點(diǎn)；鮮果價(jià)格由10月份下降2.0%轉(zhuǎn)為上漲0.7%；牛肉和羊肉價(jià)格分別上漲6.2%和3.7%，漲幅均有擴(kuò)大；豬肉和禽肉類價(jià)格分別下降15.0%和0.6%，降幅均有收窄。能源價(jià)格下降3.4%，降幅比10月份擴(kuò)大1.0個(gè)百分點(diǎn)，其中汽油價(jià)格降幅擴(kuò)大至7.5%。

扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比上漲1.2%，漲幅連續(xù)3個(gè)月保持在1%以上。服務(wù)和扣除能源的工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格分別上漲0.7%和2.1%，分別影響CPI同比上漲約0.29個(gè)百分點(diǎn)和0.53個(gè)百分點(diǎn)。其中，擴(kuò)內(nèi)需政策措施繼續(xù)顯效，家用器具和服裝價(jià)格分別上漲4.9%和2.0%，飛機(jī)票、家政服務(wù)和在外餐飲價(jià)格分別上漲7.0%、2.4%和1.2%。金飾品價(jià)格漲幅擴(kuò)大至58.4%。另外，燃油小汽車和新能源小汽車價(jià)格分別下降2.5%和2.4%。

東方金誠研究發(fā)展部執(zhí)行總監(jiān)馮琳對《證券日報(bào)》記者表示，11月份CPI同比漲幅擴(kuò)大0.5個(gè)百分點(diǎn)，基本符合市場預(yù)期，背后主要有兩個(gè)原因：一是由于10月份多雨天氣影響蔬菜供應(yīng)，11月份蔬菜價(jià)格繼續(xù)超季節(jié)性大幅上漲，帶動(dòng)食品CPI同比由負(fù)轉(zhuǎn)正，這是當(dāng)月CPI漲幅擴(kuò)大的主要原因。二是當(dāng)月國際金價(jià)大幅上沖，帶動(dòng)工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格增速加快，這也是11月份核心CPI同比繼續(xù)保持年內(nèi)高位的主要原因。

價(jià)格呈現(xiàn)積極變化

受國內(nèi)部分行業(yè)供需結(jié)構(gòu)優(yōu)化、國際大宗商品價(jià)格傳導(dǎo)等因素影響，11月份PPI環(huán)比上漲0.1%，連續(xù)兩個(gè)月上漲；同比下降2.2%，降幅比10月份擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)，主要與上年同期基數(shù)走高有關(guān)。

國家統(tǒng)計(jì)局城市司首席統(tǒng)計(jì)師董莉娟表示，我國各項(xiàng)宏觀政策不斷顯效，價(jià)格呈現(xiàn)積極變化。

具體來看，一是綜合整治“內(nèi)卷式”競爭成效顯現(xiàn)，相關(guān)行業(yè)價(jià)格同比降幅收窄。重點(diǎn)行業(yè)產(chǎn)能治理持續(xù)推進(jìn)，市場競爭秩序不斷優(yōu)化，11月份煤炭開采和洗選業(yè)、光伏設(shè)備及元器件制造、鋰離子電池制造價(jià)格同比降幅比10月份分別收窄3.8個(gè)百分點(diǎn)、2.0個(gè)百分點(diǎn)和0.7個(gè)百分點(diǎn)，均已連續(xù)多個(gè)月收窄；新能源車整車制造價(jià)格降幅比10月份收窄0.6個(gè)百分點(diǎn)。

二是新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，帶動(dòng)相關(guān)行業(yè)價(jià)格同比上漲。隨著我國新材料、具身智能等行業(yè)的快速發(fā)展和綠色低碳轉(zhuǎn)型的深入推進(jìn)，相關(guān)行業(yè)需求增加，11月份外存儲(chǔ)設(shè)備及部件價(jià)格同比上漲13.9%，石墨及碳素制品制造價(jià)格同比上漲3.8%，集成電路制造價(jià)格同比上漲1.7%，服務(wù)消費(fèi)機(jī)器人制造價(jià)格同比上漲1.1%，控制微電機(jī)價(jià)格同比上漲0.4%，廢棄資源綜合利用業(yè)價(jià)格同比上漲0.4%。

三是消費(fèi)潛力有效釋放，帶動(dòng)有關(guān)行業(yè)價(jià)格同比回升向好。提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)持續(xù)顯效，消費(fèi)需求煥新提升，11月份工藝美術(shù)及禮儀用品制造價(jià)格同比上漲20.6%，運(yùn)動(dòng)用球類制造價(jià)格同比上漲4.3%，營養(yǎng)食品制造價(jià)格同比上漲1.1%；家用洗衣機(jī)、電視機(jī)制造、房間空氣調(diào)節(jié)器價(jià)格降幅比10月份分別收窄3.7個(gè)百分點(diǎn)、0.5個(gè)百分點(diǎn)和0.1個(gè)百分點(diǎn)。

展望未來，溫彬認(rèn)為，隨著“反內(nèi)卷”政策持續(xù)深入，依法依規(guī)治理低價(jià)無序競爭，推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)產(chǎn)能治理，加之新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展、消費(fèi)潛力有效釋放，價(jià)格合理回升的基礎(chǔ)將不斷夯實(shí)。（本報(bào)記者 孟 珂）