新浪科技訊 北京時間11月5日下午消息，太平洋皇冠證券今天發(fā)布研究報告，維持對阿里巴巴(NYSE:BABA)股票的“增持”評級，并將目標(biāo)股價從125美元上調(diào)至127美元。
以下為報告全文：
我們認(rèn)為，商品交易總額(GMV)的強勁，以及比預(yù)期中更快的移動業(yè)務(wù)商業(yè)化抵消了第二財季更高的費用支出。我們?nèi)匀徽J(rèn)為，阿里巴巴在電商市場擁有巨大的機會，并將繼續(xù)買入該公司股票。我們將目標(biāo)股價上調(diào)至127美元，
移動業(yè)務(wù)商業(yè)化的強勁推動了第二財季營收
移動業(yè)務(wù)商業(yè)化的加強和GMV的強勁推動第二財季營收增長至168億美元人民幣，高于我們預(yù)計的166億元人民幣。對優(yōu)視科技和高德軟件的整合推動了第二財季的營收增長。然而，由于在移動操作系統(tǒng)、數(shù)字娛樂和品牌廣告等領(lǐng)域的較高支出，阿里巴巴該季度利潤低于我們的預(yù)期，調(diào)整后每股收益為0.45美元，低于我們預(yù)計的0.49美元。
淘寶的加速增長提升了GMV數(shù)據(jù)
第二財季的GMV為5560億元人民幣，高于我們預(yù)計的5400億元人民幣。這主要是由于淘寶的重新加速增長。第二財季，淘寶的GMV同比增長38.1%，高于第一財季的33.1%。我們認(rèn)為，淘寶的GMV重新加速增長預(yù)示著阿里巴巴整個電商平臺的良好發(fā)展。淘寶在一定程度上是“入門級”電商平臺，當(dāng)用戶熟悉電商之后能給類似天貓的平臺帶來用戶。
支出高于預(yù)期，但我們?nèi)钥春冒⒗锇桶?/strong>
盡管較高的支出導(dǎo)致阿里巴巴該季度的每股收益差于我們的預(yù)期，但我們認(rèn)為，從長期來看，GMV的強勁增長，以及比預(yù)期中更快的移動業(yè)務(wù)商業(yè)化對阿里巴巴來說更重要。我們將目標(biāo)股價上調(diào)至127美元，這相當(dāng)于2016年每股收益預(yù)期3.63美元的35倍。(維金)