來源：金十?dāng)?shù)據(jù)
本月早些時候，在美聯(lián)儲廢除了部分氣候規(guī)則后，理事沃勒的回應(yīng)言簡意賅。這位被視為接替鮑威爾的熱門內(nèi)部人選在一份僅有幾個詞的聲明中表示：“總算甩掉了。”
這正是負(fù)責(zé)物色鮑威爾繼任者的美國財政部長貝森特希望從下一任美聯(lián)儲主席身上看到的決斷力。隨著第二輪財政部面試將在未來幾周進(jìn)行，貝森特已經(jīng)為這場曠日持久的遴選過程明確了焦點(diǎn)，目標(biāo)是打造一個更精簡、更高效的央行。
貝森特的方法不僅僅包括放棄環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)和裁減人員——這些也是鮑威爾已經(jīng)采取的措施。他希望美聯(lián)儲在管理美國經(jīng)濟(jì)方面能更加“無為而治”，并控制自2008年金融危機(jī)以來大規(guī)模購買政府債券的行為。
他還希望精簡由12家地區(qū)銀行組成的聯(lián)邦儲備系統(tǒng)。前美聯(lián)儲官員、現(xiàn)任紐約梅隆投資公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家的Vincent Reinhart表示，貝森特為解決他所謂的“職能蔓延”問題所做的努力，“讓市場對相關(guān)討論的接受度高了很多”。這有助于安撫那些因白宮試圖強(qiáng)行推動降息和解雇官員而表現(xiàn)出緊張情緒的投資者。
本周二，特朗普對貝森特及其“把一切都收拾利索”的能力贊不絕口，甚至暗示他可能會選擇貝森特?fù)?dān)任美聯(lián)儲主席。“他能安撫市場，我可不行，”特朗普說，“我有時候還會擾亂市場。”
參與這場重要職位角逐的其他候選人，也都在效仿貝森特的做法——至少在美聯(lián)儲改革方面是如此。
布朗大學(xué)的Aditi Sahasrabuddhe說道，“引人注目的是，一些候選人正大談特談改革美聯(lián)儲的治理結(jié)構(gòu)，并轉(zhuǎn)向一個規(guī)模更小、干預(yù)更少的央行，貝森特似乎已經(jīng)將討論的焦點(diǎn)從特朗普呼吁的低利率，轉(zhuǎn)移到了改革美聯(lián)儲的運(yùn)作方式上。”
財政部計劃在感恩節(jié)和圣誕節(jié)之間向特朗普提交一份候選人短名單。美聯(lián)儲今年的最后一次利率制定會議將于12月10日舉行，這可能導(dǎo)致兩位候選人——沃勒和負(fù)責(zé)監(jiān)管的副主席鮑曼可能會為了主席一職進(jìn)行“特殊投票”。
特朗普和貝森特都認(rèn)為利率過高。在內(nèi)部，沃勒和鮑曼一直主張降息，盡管其步伐比白宮期望的要慢。兩人都采取了符合特朗普經(jīng)濟(jì)議程的行動，并同意央行應(yīng)降低其在金融市場中的足跡。
據(jù)咨詢公司Alvarez & Marsal稱，鮑曼正在放寬對美國銀行的監(jiān)管要求，通過規(guī)則調(diào)整釋放了2.6萬億美元的貸款能力。雖然這位副主席向全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)保證，美聯(lián)儲將執(zhí)行所謂的“巴塞爾協(xié)議終局”全球資本規(guī)則，但它已退出了在氣候等領(lǐng)域的聯(lián)合倡議。
沃勒并不認(rèn)為美聯(lián)儲應(yīng)該大幅縮減其資產(chǎn)負(fù)債表——這曾是貝森特似乎青睞的舉措，但后者最近似乎放棄了這一想法。自2023年以來，沃勒在內(nèi)部一直以努力削減地區(qū)聯(lián)儲的資源、將業(yè)務(wù)集中到華盛頓以及裁減約350個聯(lián)儲職位而聞名。
一些候選人認(rèn)同貝森特的觀點(diǎn)，即量化寬松（QE）——美聯(lián)儲在危機(jī)時期通過購買債券等資產(chǎn)向經(jīng)濟(jì)注入現(xiàn)金——最適合用于應(yīng)對危機(jī)，而不應(yīng)成為其常規(guī)政策工具箱的一部分。
另一些人則贊同貝森特的另外一個看法，即美聯(lián)儲搶占了過多的聚光燈。像量化寬松這樣的措施導(dǎo)致市場對美聯(lián)儲官員的一言一行都高度關(guān)注。
一些競爭者更希望美聯(lián)儲官員們能少發(fā)表講話，少開新聞發(fā)布會，并將會議次數(shù)從目前的一年八次減少。前美聯(lián)儲理事、如今已成為央行常客批評者的沃什也表達(dá)了與貝森特類似的擔(dān)憂。他認(rèn)為，量化寬松導(dǎo)致央行資產(chǎn)負(fù)債表過于龐大，并模糊了其與政治主導(dǎo)者之間的界限。
沃什迎合了特朗普希望美聯(lián)儲主席形象上鏡的愿望，但他提出的在縮減央行資產(chǎn)負(fù)債表的同時進(jìn)行降息的建議，讓經(jīng)濟(jì)學(xué)家和前官員們大感意外——這一舉動將同時收緊和放松貨幣環(huán)境。
貝萊德全球固定收益首席投資官、首輪面試中的出人意料的人選里德（Rick Rieder）則較少談及他將如何改革央行。
但是，與貝森特和其他政府官員一樣，里德希望美聯(lián)儲大幅降息，但他對經(jīng)濟(jì)增長的樂觀態(tài)度絲毫不減。他本月表示，由于人工智能引發(fā)的股市繁榮，他預(yù)計第三季度將出現(xiàn)強(qiáng)勁增長。
在如何改革美聯(lián)儲的問題上，表態(tài)最少的候選人，恰恰是被許多人視為頭號熱門的人選——國家經(jīng)濟(jì)委員會主席哈賽特。然而，哈塞特?fù)碛幸粋€對特朗普而言更具分量的品質(zhì)——忠誠。
Reinhart表示：“我不知道財政部關(guān)心的事情，白宮到底有多在乎。這看起來像是一個有組織的流程，但一旦事情到了橢圓形辦公室，情況可能就完全不同了。”