2025 年美聯(lián)儲共三次下調(diào)聯(lián)邦基金利率，累計降幅達 75 個基點，將目標利率區(qū)間降至 3.5%-3.75%。受此影響，信用卡、各類貸款及存款產(chǎn)品的利率持續(xù)走低 —— 這對借款人而言是利好，但對儲戶來說則不盡人意。
這與前幾年的情況形成了鮮明對比：彼時借貸成本高昂，但儲戶的儲蓄利率卻能超過 5%。
無論你是為未來儲蓄還是管理債務，理清高利率與低利率各自的利弊，都是做出明智財務決策的關鍵。那么，我們究竟該偏好高利率還是低利率？答案其實并不簡單。
美聯(lián)儲為何要調(diào)控利率？
美國國會賦予美聯(lián)儲的使命是促進美國經(jīng)濟實現(xiàn)物價穩(wěn)定與充分就業(yè)，而聯(lián)邦基金利率正是其實現(xiàn)這兩大目標的核心工具之一。
例如，在高通脹時期，美聯(lián)儲會上調(diào)聯(lián)邦基金利率。聯(lián)邦基金利率是指銀行之間為滿足存款準備金要求而進行隔夜拆借的利率。
當聯(lián)邦基金利率上調(diào)后，金融機構(gòu)也會隨之提高部分貸款產(chǎn)品的利率，包括信用卡、汽車貸款、個人貸款，房貸利率也會間接受到影響。同時，不少金融機構(gòu)還會提高儲蓄類產(chǎn)品的利率，以擴充自身的放貸能力。這會增加美國人的借貸成本，但也意味著儲戶能從儲蓄余額中獲得更高收益。
反之，若美聯(lián)儲希望刺激經(jīng)濟增長，就會下調(diào)聯(lián)邦基金利率。此時貸款利率也會隨之下降，從而鼓勵消費者和企業(yè)增加借貸與支出。但不利的是，存款類賬戶的利息會減少，制約儲戶積累儲蓄的能力。
高利率的利弊
根據(jù)個人財務狀況的不同，高利率可能會對你的財務狀況起到促進作用，也可能造成負面影響。以下是需要考量的幾大利弊：
優(yōu)勢
- 儲蓄收益更高：如果你的儲蓄賬戶中有大量現(xiàn)金，就能從高利率中獲益。部分高收益儲蓄賬戶的利率甚至能達到全國平均水平的 10 倍乃至更高。
- 不影響存量固定利率貸款：若你在市場利率上漲前就辦理了固定利率貸款，那么你的月供不會受到利率上調(diào)的影響。
- 倒逼財務自律：高昂的借貸成本會抑制沖動或非必要負債，促使你更注重預算規(guī)劃與儲蓄。
弊端
- 新增貸款成本攀升：在利率走高時辦理新貸款，無論利率是固定還是浮動類型，即便你的信用狀況極佳，也會被收取更高的年度百分比率（APR）。這可能導致月供增加、貸款全周期利息支出增多，甚至需要為抵消成本而縮減貸款額度。
- 家庭預算承壓：貸款和信用卡的月供增加會擠壓家庭預算，讓你更難覆蓋必要開支、履行償債義務。
- 其他財務挑戰(zhàn)：美聯(lián)儲通常會在通脹時期加息，這意味著你的其他生活開支也可能面臨壓力。在這種經(jīng)濟動蕩階段，控制負債規(guī)模至關重要。
低利率的利弊
低利率雖有明顯優(yōu)勢，但也存在一些潛在弊端需要警惕。
優(yōu)勢
- 新增貸款更劃算：在低利率時期辦理貸款或申請信用卡，月供會更低，對家庭預算的壓力更小，而且整體的利息支出也會減少。
- 浮動利率貸款成本下降：如果你持有信用卡或其他浮動利率貸款，美聯(lián)儲降息后，其利率通常會很快隨之下降，減少的還款支出能為你的預算騰出更多余地。
- 再融資機會顯現(xiàn)：若你是在高利率時期辦理的固定利率貸款，便有機會通過再融資換成更低的利率，從而降低月供、節(jié)省總利息支出。
弊端
- 儲戶收益縮水：在低利率環(huán)境下，你的儲蓄賬戶、貨幣市場賬戶及存單（CD）等產(chǎn)品的收益會大幅減少。
- 退休群體收入承壓：那些依賴儲蓄和債券利息收入的退休人員，會面臨收益下滑的局面，進而可能影響其覆蓋生活開支的能力。
- 通脹與資產(chǎn)泡沫風險：低利率通常會推動消費支出增長，可能導致商品和服務價格上漲；同時，低廉的借貸成本還可能催生房地產(chǎn)等資產(chǎn)的價格泡沫。
總結(jié)：高利率與低利率孰優(yōu)孰劣？
不存在絕對 “更好” 的利率環(huán)境，最終的優(yōu)劣判斷取決于當前的經(jīng)濟形勢，以及個人的財務目標與需求。
一般來說，低利率最適合經(jīng)濟下行之后的階段，此時美聯(lián)儲需要刺激經(jīng)濟活動；對個人而言，若你計劃辦理房貸等大額貸款，或希望為高利率存量貸款辦理再融資，低利率環(huán)境會是理想選擇。
另一方面，高利率有助于管控通脹、穩(wěn)定物價；若你正打算增加儲蓄，且尋求低風險的財富增值方式，高利率也能為你提供助力。
如何把握當前的利率環(huán)境？
今年美聯(lián)儲已分別在 9 月、10 月和 12 月三次降息，每次降幅均為 25 個基點。不過，從歷史標準來看，當前利率仍處于高位，且近幾個月通脹率的下行趨勢已陷入停滯。
因此，美聯(lián)儲表示未來的降息操作會更加謹慎。這對你和你的資產(chǎn)意味著什么？以下是一些可采取的行動，幫助你充分利用當前的利率環(huán)境：
- 開通高收益儲蓄賬戶若你尚未開通高收益儲蓄賬戶，就無法享受到當前較高的儲蓄利率。盡管隨著美聯(lián)儲持續(xù)降息，這類利率未來會逐步走低，但這一過程不會一蹴而就。即便在低利率時代，高收益儲蓄賬戶仍是讓儲蓄實現(xiàn)最大增值的優(yōu)質(zhì)選擇之一。
- 配置存單鎖定高利率與儲蓄賬戶不同，存單能讓你在固定期限內(nèi)鎖定特定利率，期限可從 1 個月到數(shù)年不等。不過要注意選擇契合自身儲蓄周期的存單期限，因為提前支取會產(chǎn)生罰息。（可參考我們評選的最佳存單利率）
- 控制負債規(guī)模鑒于當前通脹率仍處高位，你需盡可能削減開支，避免背負不必要的債務。
- 牢記不同利率的影響存在差異若你有購房計劃，需注意房貸利率并不像其他貸款那樣直接受聯(lián)邦基金利率影響，房貸機構(gòu)通常會以 10 年期美國國債收益率作為定價基準。
盡管聯(lián)邦基金利率會對 10 年期美債收益率產(chǎn)生一定影響，但美聯(lián)儲降息并不必然導致房貸利率下降，因此除非你已完全做好準備，否則切勿貿(mào)然入市購房。