來源：上海證券報·中國證券網

上證報中國證券網訊（記者 張瓊斯）中央經濟工作會議指出，要繼續實施適度寬松的貨幣政策。把促進經濟穩定增長、物價合理回升作為貨幣政策的重要考量，靈活高效運用降準降息等多種政策工具，保持流動性充裕，暢通貨幣政策傳導機制，引導金融機構加力支持擴大內需、科技創新、中小微企業等重點領域。

工銀國際首席經濟學家程實接受上海證券報記者采訪時稱，今年中央經濟工作會議延續了“適度寬松的貨幣政策”取向，并把“促進經濟穩定增長、物價合理回升”作為貨幣政策的重要考量。這一判斷契合當前“外部環境變化影響加深，國內供強需弱矛盾突出”的經濟形勢，也為未來政策操作明確了主線。

中央經濟工作會議首次提出“靈活高效運用降準降息等多種政策工具”。相較于過去“適時降準降息”等提法，程實認為，這一新表述標志著貨幣政策從強調操作時點的“適時”“擇機”轉向更注重政策效果的“提質增效”。

“貨幣政策將通過更充裕的流動性、更順暢的傳導機制以及更精準的結構性工具組合，強化逆周期和跨周期調節力度，以促進需求修復、推動物價合理回升，從而促進經濟穩定增長。”程實表示。

程實表示，“靈活高效”也意味著貨幣政策將在宏觀政策體系中承擔更重要的協同角色，與財政政策共同提升治理效能。在財政政策強調“加強財政科學管理，優化財政支出結構”的背景下，貨幣政策通過降低融資成本、改善信用條件、提升銀行投放意愿，將進一步放大財政支持擴大內需、科技創新及中小微企業的政策效果，使金融資源能夠更直接、更有效地抵達實體經濟。

展望年末至明年，程實判斷，貨幣政策有望繼續保持適度寬松，通過降準、降息及結構性工具等多元組合方式，進一步鞏固內需恢復勢頭，改善企業融資環境，引導市場利率穩中有降。貨幣政策的靈活調整、跨周期配置與結構性工具精準發力，將成為穩定宏觀預期、提振市場信心的重要力量，也將為推動經濟“質的有效提升和量的合理增長”提供持續支撐，為“十五五”良好開局夯實貨幣金融條件。