本報記者 吳曉璐

2月14日，證監(jiān)會對3家券商債券類業(yè)務采取行政監(jiān)管措施，其中1家被出具警示函，2家被責令改正。

自去年以來，監(jiān)管部門對債券市場監(jiān)管力度加強，對債券發(fā)行人以及相關中介機構(gòu)罰單數(shù)量增加。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2024年，證監(jiān)會和地方證監(jiān)局對債券發(fā)行人以及相關中介機構(gòu)開出143張罰單（含行政處罰和行政監(jiān)管措施），較2023年增長52%。

中聞律師事務所合伙人李云海在接受《證券日報》記者采訪時表示，全面加強金融監(jiān)管是當前金融工作的主要任務之一。通過加強監(jiān)管，可以促使券商提升債券業(yè)務的合規(guī)性和專業(yè)性，從而維護市場秩序，防范系統(tǒng)性風險，保護投資者利益，增強市場信心。

壓實“看門人”責任

從上述被處罰的三家券商來看，主要存在四方面問題。一是內(nèi)部控制不完善，個別項目質(zhì)控內(nèi)核意見跟蹤落實不到位，合規(guī)內(nèi)控把關不嚴，存在差錯及立項不規(guī)范問題；二是盡職調(diào)查不規(guī)范，部分項目未對可能影響發(fā)行人償債能力的事項進行充分關注和核查；三是發(fā)行承銷不規(guī)范，部分債券項目未充分核查關聯(lián)方認購情況，個別債券項目未對簿記現(xiàn)場進行嚴格管理，個別債券項目發(fā)行過程中存在違反公平競爭的行為；四是履職盡責不到位，部分債券項目未能有效督促發(fā)行人及時履行信息披露義務，持續(xù)監(jiān)督發(fā)行人募集資金使用等。

李云海表示，監(jiān)管部門重點對券商關注內(nèi)控失效、盡調(diào)失職、承銷違規(guī)、受托管理缺位四類問題，意在壓實券商“看門人”責任，降低因中介失職引發(fā)的違約風險，同時為投資者民事索賠提供依據(jù)，推動市場從“規(guī)模擴張”轉(zhuǎn)向“質(zhì)量優(yōu)先”，有助于提升行業(yè)規(guī)范性，保護投資者利益，防范系統(tǒng)性風險。

監(jiān)管覆蓋債市各環(huán)節(jié)

總體來看，自去年以來，債市市場監(jiān)管力度已升級。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2024年，證監(jiān)會、地方證監(jiān)局對20家券商債券類業(yè)務開出26單罰單，包括采取責令改正、出具警示函；對102家債券發(fā)行人開出117張罰單，其中12張為行政處罰，罰款金額超42億元，另外105張為行政監(jiān)管措施。

一家券商固收業(yè)務相關負責人對《證券日報》記者表示，從長遠來看，加強債券市場監(jiān)管，有利于債券市場更好發(fā)展。從去年以來監(jiān)管部門開出的罰單來看，監(jiān)管部門對債券市場監(jiān)管實現(xiàn)了全覆蓋，涵蓋各個環(huán)節(jié)。目前，債券市場建立了證監(jiān)會、各地證監(jiān)局、交易所、證券業(yè)協(xié)會、登記結(jié)算機構(gòu)“五位一體”的監(jiān)管體系，構(gòu)建了比較完整的監(jiān)管體系。

李云海表示，隨著金融市場環(huán)境的變化，金融監(jiān)管趨嚴，整體圍繞“防風險、強監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展”主線開展。監(jiān)管部門從“事后罰”轉(zhuǎn)向“全程控”，但債券市場的長期健康發(fā)展不僅需要監(jiān)管堅持“長牙帶刺”，還需要發(fā)行人重信守諾，中介機構(gòu)敬畏“勤勉盡責”。唯有將合規(guī)內(nèi)化為行業(yè)基因，方能實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展與投資者利益保護的共贏。

最后，李云海建議，券商等中介機構(gòu)需要積極完善內(nèi)部控制機制，明確各項業(yè)務的操作流程和標準，強化盡職調(diào)查，定期對員工進行合規(guī)培訓，建立健全獎懲機制，積極與監(jiān)管機構(gòu)溝通，主動接受監(jiān)管機構(gòu)的檢查和指導，加強對發(fā)行人的持續(xù)監(jiān)督，確保發(fā)行人及時履行信息披露義務，從而將內(nèi)控合規(guī)從“形式”變成“實質(zhì)”。