本報記者 朱寶琛 見習記者 何成浩

12月9日，貝恩公司與Worldpanel消費者指數聯合發布《2025年中國購物者報告，系列二》（以下簡稱“報告”）。報告顯示，線下渠道中，倉儲會員店、零食集合店和折扣店快速擴張，增速分別達40%、51%和92%。

盡管業態形態各有差異，但其共同指向的是線下“高性價比新業態”賽道的整體升溫。以更聚焦的選品、更簡化的決策路徑和更具確定性的價格機制，回應消費者的新訴求，線下渠道競爭正發生新變化。

中國城市發展研究院投資部副主任袁帥對《證券日報》記者表示，相關業態的快速擴張，反映出消費者正在形成更穩定的“性價比+便利+體驗”復合偏好。當前消費者不再單純追逐品牌溢價，而是更強調商品的實際價值與購買確定性；同時，生活節奏加快也讓“省時、省心、就近可達”的消費場景更具吸引力。這種偏好變化更傾向于結構性趨勢而非短期波動。

袁帥進一步表示，線下“高性價比新業態”擴張加速，還與供給側變化密切相關。一方面，上游品牌與制造端更加重視“渠道效率”與“庫存周轉”，愿意通過定制化、專供款等方式與新型渠道協同；另一方面，線下零售正在更深度地引入數字化選品、會員運營和門店管理工具，使“快周轉、低損耗、精陳列”的能力成為新競爭門檻。

從消費行為側看，消費者對“性價比”的理解正在發生變化：不只追求低價，更追求“同等預算下的單位價值最大化”。這也使得越來越多消費者帶著更明確的采購清單與預算進店，通過更高效的選品體系、更清晰的價格心智和更可驗證的服務體驗完成消費決策。

值得注意的是，消費傾向變化的另一信號是“購物路徑縮短”。過去，消費者可能以“逛”為主；如今，在高性價比新業態的典型消費場景中，消費者更習慣于“目標明確、快速決策、即買即走”。這也使得“品類結構、價格梯度、門店動線與會員權益”共同構成影響消費者選擇的關鍵變量。

從宏觀視角看，中央財經大學副教授劉春生對《證券日報》記者表示，線下高性價比新業態的高增速，更多與消費者“價值感/確定性導向型需求”上升有關。消費者希望在“低價不低質”的前提下，獲得剛需品類的穩定供給與可驗證的購物回報。他認為，“性價比+便利+體驗”的組合偏好，標志著線下消費從“泛逛式”向“目標型、計劃型”轉變，也對渠道的選品效率和服務體驗提出更高要求。

談及明年走勢，劉春生表示，影響該賽道景氣度的關鍵宏觀變量，仍將包括就業與收入預期、消費信心以及政策刺激節奏等。同時，供應鏈成本與效率變化也將影響企業能否將“快擴張”平穩過渡到“高質量增長”。