本報記者 劉釗

12月10日至11日在北京舉行的中央經(jīng)濟工作會議明確提出“堅持創(chuàng)新驅(qū)動，加緊培育壯大新動能”，為資本市場如何更好服務(wù)科技創(chuàng)新指明了清晰路徑。

遠東資信研究院副院長張林在接受《證券日報》記者專訪時表示，信用評級機構(gòu)作為金融市場的重要基礎(chǔ)設(shè)施之一，長期以來承擔(dān)著信用風(fēng)險“看門人”的重要角色。在新發(fā)展機遇面前，信用評級行業(yè)的展業(yè)理念和技術(shù)手段需要與時俱進，不斷優(yōu)化。

“信用評級機構(gòu)需要充分考慮我國經(jīng)濟體制特點與發(fā)展階段，審慎做出信用級別調(diào)整，避免因順周期行為放大市場預(yù)期波動與金融波動。這就要求評級機構(gòu)在評估過程中更加注重長期趨勢分析，而非僅僅關(guān)注短期財務(wù)表現(xiàn)。”張林表示。

會議強調(diào)，拓展要素市場化改革試點。資本要素是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的核心要素之一，特別是長期資本與耐心資本，是推動新舊動能轉(zhuǎn)換的基礎(chǔ)支撐。

“傳統(tǒng)信用評級往往側(cè)重對于歷史數(shù)據(jù)、成熟資產(chǎn)以及既有現(xiàn)金流等因素的信用水平評估。在新的發(fā)展要求之下，信用評級行業(yè)需要加快轉(zhuǎn)變發(fā)展模式。”張林表示，信用評級行業(yè)要勇于擁抱變化，將新型資源納入信用水平評估框架之內(nèi)，努力發(fā)現(xiàn)新資源轉(zhuǎn)為新要素過程中的經(jīng)濟價值潛力。

在張林看來，通過更加前瞻性而非歷史性的評級技術(shù)，信用評級機構(gòu)可以推動長期資本與耐心資本的形成，主動服務(wù)于長期主義投融資體系的構(gòu)建過程。這也意味著評級方法需要更加注重企業(yè)的創(chuàng)新能力、技術(shù)儲備、市場前景等前瞻性指標(biāo)。

會議指出，堅持創(chuàng)新驅(qū)動，加緊培育壯大新動能。今年以來，債券市場“科技板”落地生效，精準(zhǔn)激活科技金融新動能。在此過程中，信用評級行業(yè)及時優(yōu)化科創(chuàng)債評級體系，將專利儲備、研發(fā)能力、團隊治理等非財務(wù)指標(biāo)納入評級技術(shù)體系。“未來，信用評級機構(gòu)需要苦練內(nèi)功，加強圍繞股、債、貸聯(lián)動的信用體系開發(fā)并創(chuàng)新信用評級技術(shù)。”張林說。

張林表示，信用評級機構(gòu)需要科學(xué)有序地將大數(shù)據(jù)、人工智能等金融科技納入到評級技術(shù)體系中，不斷提升服務(wù)科技金融大文章的技術(shù)水平。這不僅有助于提高評級的準(zhǔn)確性和前瞻性，也能更好地滿足新興產(chǎn)業(yè)的融資需求。

展望未來，我國新舊動能轉(zhuǎn)換將加速推進，創(chuàng)新驅(qū)動、鄉(xiāng)村振興、綠色轉(zhuǎn)型等重大戰(zhàn)略將持續(xù)引導(dǎo)資本市場與債券市場不斷推陳出新。張林認(rèn)為，信用評級行業(yè)要抓住發(fā)展機遇，協(xié)同好風(fēng)險揭示與價值發(fā)現(xiàn)的功能，積極投身于我國高質(zhì)量發(fā)展大局。這意味著評級機構(gòu)不僅要做好風(fēng)險防控的“守門人”，更要成為價值發(fā)現(xiàn)的“導(dǎo)航者”。