21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 郭聰聰

　　12月9日，中國(guó)投資有限責(zé)任公司（下稱“中投公司”） 正式發(fā)布經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn)的《2024年度年報(bào)》，全面披露了公司截至 2024 年底的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、境外投資布局及境內(nèi)股權(quán)管理等核心信息。

　　年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，中投公司總資產(chǎn)達(dá)1.57萬(wàn)億美元、凈資產(chǎn)1.37萬(wàn)億美元。十年對(duì)外投資年化凈收益率達(dá)6.92%，較上年提升35個(gè)基點(diǎn)，超十年業(yè)績(jī)目標(biāo)61個(gè)基點(diǎn)。中央?yún)R金受托管理的國(guó)有金融資本達(dá)6.87萬(wàn)億元人民幣，較年初增長(zhǎng)6.44%。

　　2024年是中投公司承前啟后的關(guān)鍵一年。年報(bào)披露，公司已按照治理程序順利完成了主要管理人員交接。董事長(zhǎng)張青松在致辭中表示，新任領(lǐng)導(dǎo)班子將繼續(xù)帶領(lǐng)廣大員工，守正創(chuàng)新履行職責(zé)使命，積極穩(wěn)妥應(yīng)對(duì)形勢(shì)變化，穩(wěn)中求進(jìn)推動(dòng)改革發(fā)展。

　　業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng) 穿越周期彰顯投資實(shí)力

　　2007年9月，中國(guó)投資有限責(zé)任公司正式成立。其初始資金來(lái)源于財(cái)政部發(fā)行的1.55萬(wàn)億元特別國(guó)債，用于向中國(guó)人民銀行購(gòu)匯2000億美元作為注冊(cè)資本。中投公司的主要使命是實(shí)現(xiàn)國(guó)家外匯資金的多元化投資，因而也被認(rèn)定為中國(guó)的主權(quán)財(cái)富基金。

　　中投公司年報(bào)披露，截至2024年12月31日，公司總資產(chǎn)達(dá)1.57萬(wàn)億美元，凈資產(chǎn)達(dá)1.37萬(wàn)億美元。自公司2007年成立以來(lái)，累計(jì)年化凈收益率亦保持在6.39%的穩(wěn)健水平。這一成績(jī)的取得，正值全球經(jīng)歷高利率、高通脹、高波動(dòng)與地緣政治變局交織的考驗(yàn)，凸顯了中投公司作為長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者的戰(zhàn)略耐心與資產(chǎn)配置能力。

　　“2024年是中投公司承前啟后、實(shí)施戰(zhàn)略規(guī)劃的重要一年。”中投公司董事長(zhǎng)張青松在年報(bào)致辭中表示，“面對(duì)不確定性加劇的外部環(huán)境和機(jī)遇挑戰(zhàn)并存的市場(chǎng)形勢(shì)，中投公司始終堅(jiān)持黨中央對(duì)金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，認(rèn)真貫徹黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，積極融入國(guó)家發(fā)展大局。公司穩(wěn)步推進(jìn)戰(zhàn)略規(guī)劃實(shí)施，著力提升統(tǒng)籌發(fā)展和安全的能力，不斷優(yōu)化資產(chǎn)配置和投資布局，認(rèn)真履行國(guó)有金 融資本受托管理職責(zé)，經(jīng)營(yíng)發(fā)展取得新進(jìn)展。”

　　截至2024年末，中投公司十年對(duì)外投資年化凈收益率達(dá)6.92%，較上一年度的6.57%提升35個(gè)基點(diǎn)，超出十年業(yè)績(jī)目標(biāo)約61個(gè)基點(diǎn)，延續(xù)了長(zhǎng)期穩(wěn)健的收益表現(xiàn)。

　　作為長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者，中投公司的投資績(jī)效考核周期被董事會(huì)設(shè)定為10年，以滾動(dòng)年化回報(bào)率作為核心評(píng)估指標(biāo)。

　　這一設(shè)定與其主權(quán)財(cái)富基金的性質(zhì)高度契合，有效引導(dǎo)管理層聚焦跨越經(jīng)濟(jì)周期的價(jià)值創(chuàng)造，而非追求短期收益波動(dòng)，這也是公司能夠在市場(chǎng)波動(dòng)中保持穩(wěn)健表現(xiàn)的重要原因之一。

　　多元資產(chǎn)配置 另類資產(chǎn)成核心支柱

　　年報(bào)表示，2024年，全球宏觀經(jīng)濟(jì)面臨高利率、高通脹、高波動(dòng)環(huán)境，宏觀范式的轉(zhuǎn)換影響不斷深化，地緣政治加速變局，金融市場(chǎng)持續(xù)震蕩，不同經(jīng)濟(jì)體之間發(fā)展分化加劇，對(duì)外投資活動(dòng)變數(shù)和挑戰(zhàn)明顯增多。

　　與此同時(shí)，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革加速演進(jìn)，數(shù)字化、綠色化、智能化發(fā)展方興未艾，為全球增長(zhǎng)注入新動(dòng)能，也為投資者帶來(lái)新機(jī)遇。

　　面對(duì)過(guò)去一年的市場(chǎng)挑戰(zhàn)，中投公司在境外投資方面上堅(jiān)持“長(zhǎng)期投資、分散投資、財(cái)務(wù)投資和可持續(xù)投資”的理念，持續(xù)推進(jìn)投資管理的專業(yè)化與精細(xì)化。

　　年報(bào)披露，中投公司的境外投資組合主要涵蓋公開(kāi)市場(chǎng)股票、固定收益、另類資產(chǎn)以及現(xiàn)金產(chǎn)品等類別，整體呈現(xiàn)多元化和以另類資產(chǎn)為主導(dǎo)的鮮明特征。

　　年報(bào)顯示，截至 2024 年底，另類資產(chǎn)在境外投資組合中的占比最高，達(dá)到48.49%，占據(jù)總投資組合的近半壁江山。這類資產(chǎn)包括對(duì)沖基金、泛行業(yè)私募股權(quán)、私募信用、房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施及資源商品等。

　　公開(kāi)市場(chǎng)股票占比 34.65%，是組合流動(dòng)性和增長(zhǎng)潛力的重要來(lái)源。2024年，中投公司在公開(kāi)市場(chǎng)股票投資中強(qiáng)化業(yè)績(jī)導(dǎo)向，優(yōu)化調(diào)整相關(guān)策略規(guī)模，加大自營(yíng)投資力度，同時(shí)加強(qiáng)前瞻性研判，積極把握主題投資機(jī)遇，聚焦重點(diǎn)區(qū)域和領(lǐng)域優(yōu)化策略結(jié)構(gòu)。

　　從行業(yè)分布來(lái)看，信息科技板塊以25.85%的占比居于首位，充分反映出公司對(duì)科技創(chuàng)新趨勢(shì)的前瞻把握；金融板塊（16.41%）與可選消費(fèi)板塊（11.85%）分列二、三位；醫(yī)療衛(wèi)生（9.88%）、工業(yè)（9.72%）、通訊服務(wù)（9.26%）等板塊也保持著靠前排名，行業(yè)布局均衡且貼合全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)。

　　固定收益類資產(chǎn)占比15.53%，繼續(xù)發(fā)揮著組合“穩(wěn)定器”的作用，為投資組合提供了穩(wěn)定的利息收入和風(fēng)險(xiǎn)緩沖。現(xiàn)金產(chǎn)品及其他資產(chǎn)占比僅1.33%，主要包括現(xiàn)金、隔夜存款、短久期美國(guó)國(guó)債等，保持了適度的流動(dòng)性以應(yīng)對(duì)不時(shí)之需。

　　這種多元化的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，既保證了投資組合的增長(zhǎng)潛力，又有效分散了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是中投公司能夠穿越周期實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)健回報(bào)的關(guān)鍵保障。

　　深耕可持續(xù)投資 打造 “中投特色” 發(fā)展之路

　　近年來(lái)，可持續(xù)投資已成為全球金融市場(chǎng)的重要趨勢(shì)，中投公司始終高度重視并高質(zhì)量推進(jìn)相關(guān)工作，從 2020年發(fā)布《可持續(xù)投資政策》構(gòu)建頂層設(shè)計(jì)，到如今形成體系完善、布局廣泛、影響力提升的發(fā)展格局，五年來(lái)走出了一條具有 “中投特色” 的可持續(xù)投資發(fā)展之路。

　　在政策體系建設(shè)方面，中投公司不斷完善可持續(xù)投資制度框架，先后發(fā)布《可持續(xù)投資政策》《關(guān)于踐行雙碳目標(biāo)及可持續(xù)投資行動(dòng)的意見(jiàn)》，對(duì)可持續(xù)工作做出整體部署。2025 年，公司進(jìn)一步設(shè)立雙碳及可持續(xù)投資委員會(huì)與辦公室，進(jìn)一步增強(qiáng)相關(guān)工作系統(tǒng)性、整體性、協(xié)同性。。

　　在投資布局和規(guī)模方面，中投公司持續(xù)加大可持續(xù)投資力度，創(chuàng)新投資策略，通過(guò)寬基領(lǐng)域投資保持對(duì)可持續(xù)主題發(fā)展的敏銳視角，前瞻性布局潛力較大的細(xì)分領(lǐng)域。投資過(guò)程中，公司堅(jiān)持積極與被動(dòng)投資齊 頭并進(jìn)，二級(jí)與一級(jí)市場(chǎng)協(xié)同發(fā)力，委托與自營(yíng)投資雙管齊下。

　　2024年，中投公司的可持續(xù)投資工作穩(wěn)中有進(jìn)，取得了多項(xiàng)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

　　在具體投資實(shí)踐中，公開(kāi)市場(chǎng)和非公開(kāi)市場(chǎng)協(xié)同發(fā)力。公開(kāi)市場(chǎng)方面，中投公司擇機(jī)增資氣候改善指數(shù)，積極購(gòu)買綠色主權(quán)債券，參與碳排放期貨投資，同時(shí)加強(qiáng)可持續(xù)子策略的動(dòng)態(tài)調(diào)整，持續(xù)擴(kuò)展可持續(xù)管理人備選庫(kù)。非公開(kāi)市場(chǎng)方面，公司新設(shè)能源轉(zhuǎn)型子策略，成功完成首個(gè)氣候變化主題私募基金跟投項(xiàng)目；依托自身資源平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，積極帶動(dòng)中資企業(yè)；與管理人定制化設(shè)計(jì)相關(guān)投資基金，布局可持續(xù)領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

　　隨著可持續(xù)投資工作的不斷深入，中投公司的國(guó)際影響力也持續(xù)提升。在國(guó)際研究機(jī)構(gòu)關(guān)于主權(quán)財(cái)富基金和養(yǎng)老金治理能力的評(píng)估中，中投公司得分不斷上升，已達(dá)到全球一流水平。

　　年報(bào)表示，“下一步，公司將繼續(xù)踐行“雙碳”目標(biāo)和可持續(xù)投資理念，力爭(zhēng)低碳經(jīng)營(yíng)管理取得新進(jìn)展，更好樹(shù)立全球 負(fù)責(zé)任投資者形象。 ”

　　強(qiáng)化境內(nèi)股權(quán)管理 中央?yún)R金履職盡責(zé)

　　除境外投資業(yè)務(wù)外，境內(nèi)股權(quán)管理也是中投公司的重要業(yè)務(wù)板塊，由其全資子公司中央?yún)R金具體負(fù)責(zé)。年報(bào)披露，截至2024年底，中央?yún)R金受托管理的國(guó)有金融資本達(dá)6.87萬(wàn)億元人民幣，較年初增長(zhǎng)6.44%。

　　中央?yún)R金是依據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》設(shè)立的國(guó)有獨(dú)資公司，根據(jù)國(guó)務(wù)院授權(quán)，對(duì)國(guó)有重點(diǎn)金融企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，以出資額為限代表國(guó)家依法行使出資人權(quán)利和履行出資人義務(wù)，核心目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)國(guó)有金融資產(chǎn)的保值增值。

　　年報(bào)顯示，截至2024年末，中央?yún)R金直接持有 19 家控參股機(jī)構(gòu)股權(quán)，涵蓋銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司及綜合性金融機(jī)構(gòu)等多個(gè)領(lǐng)域。中央?yún)R金通過(guò)專業(yè)的股權(quán)管理和公司治理參與，有效保障了國(guó)有金融資產(chǎn)的安全與增值，為我國(guó)金融體系的穩(wěn)定運(yùn)行提供了重要支撐。

　　與此同時(shí)，2025年以來(lái)，中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理股份有限公司、中國(guó)東方資產(chǎn)管理股份有限公司、中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司、中國(guó)農(nóng)業(yè)再保險(xiǎn)股份有限公司等多家機(jī)構(gòu)的股權(quán)關(guān)系陸續(xù)劃轉(zhuǎn)至中央?yún)R金。這一股權(quán)調(diào)整順應(yīng)了黨和國(guó)家機(jī)構(gòu)改革方案有關(guān)要求，進(jìn)一步優(yōu)化了國(guó)有金融資產(chǎn)的管理架構(gòu)，有助于整合資源、提升管理效率，更好地發(fā)揮國(guó)有金融資本在服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用。