10月券商策略近日陸續披露。券商機構普遍認為，市場存向上動能，看好四季度和跨年行情，而科技成長主線以及有色等順周期方向仍是券商機構的關注重點。

　　“資源安全、企業出海和科技競爭依然是最重要的結構性行情線索，對應的是‘資源+出海+新質生產力’的行業配置框架。”中信證券表示，國慶和中秋長假期間的熱點主要集中在資源和AI領域：貴金屬、基本金屬和能源金屬價格全面上漲，資源安全主線的熱度提升；AI從企業級向消費級擴散的趨勢越發明顯，用戶入口搶奪或帶來端側硬件和應用大爆發。

　　申萬宏源認為，2026年春季前，科技產業催化顯著多于順周期催化的格局不變，同時，科技成長可能會有中短期性價比問題，但距離長期性價比低位還有差距。科技成長可能延續趨勢行情，最終演繹到長期低性價比區域。具體到行業配置上，重點關注AI應用、半導體制造、存儲。海外算力中期beta依然向上，但短期有擾動。創新藥、儲能、固態電池、特斯拉機器人、光刻機等已累積了一定漲幅的方向，2026年春季前還有空間。而順周期的投資重點仍是獨立邏輯明確的有色金屬(貴金屬、銅)。

　　中國銀河提出，A股市場迎來關鍵窗口期，市場風險偏好或進一步回暖。流動性預計延續向好趨勢，近期一系列事件將刺激有色金屬板塊行情向上。同時，政策預期下，市場有望圍繞“十五五”規劃展開布局，重點關注新質生產力、反內卷、大消費板塊、“兩重”領域的配置機會。

　　“復盤歷史，TMT相對滬深300超額收益出現明顯回落主要受政策和外部事件偏空、自身基本面轉弱、流動性邊際收緊、估值情緒過高等因素驅動。”華金證券表示，當前來看，節后科技成長占優的風格可能延續。一是節后政策和外部事件依然偏積極；二是節后人工智能、機器人等產業趨勢大概率不斷上行；三是節后國內外流動性大概率維持寬松；四是當前TMT成交額占比和估值歷史分位數處于中性偏高水平。

　　在興業證券看來，經歷9月以來的震蕩整固后，新一輪上行動能已在蓄勢，假期期間全球寬松的宏觀環境、結構性亮點提供的線索指引，均有望為節后A股奠定上行基礎。而隨著10月三季報交易陸續展開、月末密集重磅會議提振政策預期，往后結構上可交易的線索也將更加豐富。

　　華安證券則表示，展望10月，風險偏好有提振契機，市場預計延續高位或震蕩上漲。配置思路上，繼續尋找進攻機會。本輪趨勢性上漲行情遠未結束，以AI算力基建為代表的新一輪成長產業景氣周期趨勢已然確立，行情演繹過程中難免存在調整和波動，但作為本輪最重要的核心主線地位不可動搖。此外，有景氣或業績硬支撐的部分行業也值得參與。

　　記者 羅逸姝

　　來源：經濟參考報