芯片巨頭博通公司正與英偉達爭奪人工智能計算領域營收，但其公布的人工智能市場銷售展望未達投資者的高預期，股價遭遇 10 個月來最大跌幅。

　　在首席執行官陳福陽前一日于分析師電話會議上發表了令市場不安的言論后，博通股價周五在紐約交易時段一度暴跌 12%，創 1 月下旬以來最大日內跌幅。陳福陽稱，公司未來六個季度將交付的人工智能產品積壓訂單總額為 730 億美元 —— 這一數字令部分投資者倍感失望。不過他同時澄清，該數值為 “最低值”。

　　“隨著未來六個季度內更多發貨訂單的落地，我們預計最終訂單規模會遠高于此，” 他表示，“不同產品的交付周期有所差異，大致在 6 個月到 1 年之間。”

　　此次電話會議召開前，博通股價已出現一波迅猛上漲，投資者本希望能更清晰地了解公司從人工智能業務中獲利的時間與方式。然而，他們得到的卻是模糊的時間表，公司既未給出 2026 年人工智能業務營收預期，還透露出利潤率將收窄的擔憂。

　　就在博通發布展望的前一天，今年同樣受華爾街青睞的人工智能概念股甲骨文也發布了一份類似的令人不安的財報。甲骨文因數據中心支出攀升，引發了投資者對其人工智能業務前景的擔憂，股價于周四暴跌 11%。

　　周五，有消息稱甲骨文推遲了部分為 OpenAI 打造的數據中心的完工日期，其股價再度走低。

　　盡管陳福陽透露，博通在第四季度收到了人工智能初創公司 Anthropic PBC 的 110 億美元訂單，但他同時警告，受人工智能產品銷售影響，公司整體利潤率正在收窄。

　　博通還暫未給出人工智能業務年度營收預測，陳福陽稱這一數據是 “動態目標”。

　　“我很難精準判斷 2026 年的具體情況，” 他表示，“因此我不愿向各位提供任何業績指引。”

　　此次電話會議的召開背景是，博通已于周四下午公布了整體向好的財報。公司表示，截至 2 月 1 日的 2026 財年第一季度營收預計將達 191 億美元，而彭博社匯總的數據顯示，分析師此前平均預期為 185 億美元。此外，公司還將季度股息上調 10%，至每股 65 美分。

　　陳福陽稱，繼第三季度與 Anthropic 達成 100 億美元訂單后，第四季度又斬獲了該公司 110 億美元的訂單。同時，博通還與另一位客戶簽署了 10 億美元的訂單，但未透露該客戶具體信息。

　　受益于大規模數據中心建設帶來的定制芯片需求，博通在英偉達主導的人工智能芯片市場中所占份額正持續擴大。

　　陳福陽表示，公司第一季度人工智能半導體業務營收將同比翻倍，達到 82 億美元。

　　近期博通備受市場關注，很大程度上源于其與多家頭部人工智能模型提供商的合作。ChatGPT 開發商 OpenAI 已與博通簽訂協議，采用其定制的人工智能芯片設計方案。此外，Anthropic 也已同意使用價值數百億美元、基于谷歌母公司 Alphabet 旗下谷歌云 TPU 的計算服務，而這些 TPU 組件同樣采用了博通的設計方案，這也進一步提振了投資者對該芯片制造商人工智能業務前景的信心。

　　周四，博通股價在紐約市場收于 406.37 美元，年內漲幅達 75%。

　　這家總部位于美國加州帕洛阿爾托的公司業務布局廣泛，涵蓋通信芯片、網絡組件及軟件等多個領域。

　　為從人工智能業務中獲取更多營收，博通正持續升級其網絡設備，以提升數據中心內部及數據中心之間的數據傳輸速度。隨著人工智能模型復雜度不斷提升，實現芯片、服務器機架乃至整棟建筑間的高效互聯正變得愈發關鍵。

　　在 11 月 2 日結束的 2025 財年第四季度，博通實現營收 180 億美元，剔除部分項目后的每股收益增至 1.95 美元。而分析師此前對該季度營收的預期為 175 億美元，每股收益預期為 1.87 美元。

　　今年 10 月，博通與 OpenAI 達成合作協議，根據協議，這家 ChatGPT 開發商將采用博通的定制芯片及網絡組件，為其人工智能服務提供算力支持。

　　該合作不僅將為博通定制芯片部門帶來額外營收，還將助力其更深入地切入蓬勃發展的人工智能市場。盡管博通的人工智能計算業務營收已實現增長，但在人工智能處理器領域，其仍未能擺脫英偉達的壓制，后者目前是該領域的頭號供應商。

　　若博通人工智能業務能達成長期財務目標，首席執行官陳福陽將獲得豐厚回報。根據相關激勵計劃，若 2030 財年公司人工智能業務營收達到 900 億美元，陳福陽將獲得 610，521 股博通股票；若營收達到 1200 億美元，其將獲得三倍于該數量的股票獎勵。