近日，石頭科技(688169.SH)發布2022年中期財報，2022年上半年實現營業總收入29.23億元，同比增長24.49%；凈利潤達到6.17億元；基本每股收益6.59元。截止報告期末，石頭科技凈資產為89.29億元，比上年度末增長5.15%；總資產為104.44億元，比上年度末增長6.49%。

　　值得注意到的是，伴隨營收穩步增長，作為一家科技創新驅動的頭部智能電器品牌，石頭科技在研發和人才規模方面的投入也在持續增加。財報顯示，2022年上半年，石頭科技研發投入2.26億元，同比增長13.74%，占總營收比達到7.74%。截至報告期末，石頭科技累計申請知識產權2851個，獲批1371個。

　　而諸如石頭科技等新一代中國高新技術企業，實則是“中國創造”進一步提升全球影響力的一個縮影。如今，中國全球創新指數排名從2012年的第34位上升到2021年的第12位。十年來，我國科技投入大幅提高，全社會研發經費從1.03萬億元增長到2.79萬億元，居世界第二位。與此同時，我國高新技術企業數量從2012年的4.9萬家增至2021的33萬家。企業科技投入力度不斷加大，占全社會研發投入比例達到76%以上。

　　作為當前熱門風口，機器人領域的技術發展是較為典型的代表。2021年，全球及中國機器人行業規模分別為336億美元、124億美元，5年CAGR為10.6%、18.3%，市場規模極大。

　　這其中，掃地機器人作為服務機器人領域在當前最為重要的應用分支，近幾年備受投資者和消費者追逐，出現不少中國本土的成長型明星企業，例如石頭科技，成立短短8年間，就成長為全球掃地機器人Top3的企業，累計獲批知識產權達到1371項，是當之無愧的創新型企業。

　　石頭科技董事長兼CEO昌敬強調，石頭的定位是做全球范圍內的中高端智能硬件公司，更長遠的是中高端科技創新公司，“尋求科技創新和全球化布局是驅動企業行穩致遠的關鍵所在。”

　　供應鏈國產化降低行業門檻，軟件壁壘更堅固

　　掃地機器人作為服務機器人的分支，技術屬性顯著。近年來，隨著機器人軟硬件技術的不斷提升，“懶人經濟”的逐步崛起，掃地機器人在全球范圍內呈現出日益旺盛的需求，產品迭代速度有所提升。目前，我國掃地機器人產業的上市公司數量較多，主要分布在中上游。其中，涉及掃地機器人研發、生產、銷售的上市公司就包括科沃斯、石頭科技、小米集團、美的集團、海爾智家等。

　　同時，基于全球范圍內不斷增長的市場需求，國內掃地機器人行業的上市公司普遍布局全球市場，面對全球化的競爭，企業必須積極提升產品競爭力。而技術優勢是決定產品競爭力的根本。

　　掃地機器人核心的清潔能力、導航和避障能力是決定用戶產品體驗的必備要素。同時，隨著掃地機器人技術發展逐漸走向成熟，在鞏固產品核心功能的基礎上，疊加其他功能，拓寬應用場景，也成為市場競爭過程中的加分項。因此，我國掃地機器人行業頭部玩家未來發展戰略主要體現為向高端化、多元化、差異化等方向發展。

　　石頭科技方面認為，掃地機核心產品力主要包括四個維度：清潔能力、續航能力、導航能力和避障能力。其中，導航能力和清潔能力為現階段掃地機器人產品的基本功能，續航能力未體現出明顯差異化，避障能力為掃地機器人智能化的核心體現，存一定壁壘且仍有優化空間。

　　清潔能力方面，掃地機器人的清潔能力主要體現為清掃覆蓋率以及清掃、拖地能力。產品測評顯示現階段掃地機產品清潔效果較好，石頭、科沃斯、米家等產品的地面清潔率達95%以上。

　　奧維云網顯示，線上渠道掃拖一體機型占掃地機銷量的90%以上，中高端掃地機已實現自集塵、拖布自清洗功能，未來清潔功能的提升方向主要為產品“自清潔”程度的迭代功能的升級。

　　以石頭科技為例，其推出的自清潔掃拖機器人G10/G10S升級為全基站類形態，功能性包含了自清潔、自集塵、充電功能，顛覆性地實現了“更干凈”的自動清洗拖布與“更省心”的機器人自動水箱補水的功能，解決了拖布越拖越臟、越拖越干無法持續補水保濕的問題和需要人工清潔拖布與給機器水箱補水的煩惱。

　　另一方面，導航能力為現階段掃地機器人產品的標配技能，國內線上渠道全局規劃式產品占比已超過70%。傳感器和MCU芯片等核心元器件已實現國產化，發展較為成熟。另外，各品牌產品續航能力也因電池國產化而相差無幾，后續升級空間有限。

　　在四個維度中，避障能力是掃地機器人智能化的核心體現，有助于掃地機器人減少卡困、規避碰撞，對掃描技術和AI算法的精確度&響應速度要求較高。目前掃地機器人的主流避障技術有AI結構光、dToF和面陣激光三種。現階段石頭科技率先推出AI算法避障產品，可識別多種障礙物，智能化程度較高。如石頭的T7Pro可識別7類常見障礙物，產品智能性較之前大幅提升。

　　整體來看，掃地機行業軟件壁壘高于硬件壁壘，因此顯然專注研發的企業更有潛力，成為吃下滲透率增長紅利的那部分群體。

　　研發投入力度不減，上半年營銷效果卓越

　　持續性的研發投入是增強精品化研發能力，促使創新產品延續輸出的重要前提。石頭科技認為，產品是企業核心競爭力，能真正解決用戶的問題，就能給用戶提供價值，相應的也能獲得更多紅利，公司能取得好成績，也是因為給用戶帶來足夠的價值。

　　研發投入方面，石頭科技始終堅守科創屬性、積極招培人才、投入研發，努力為用戶帶來普惠性利益。財報顯示，2022年上半年，石頭科技研發投入2.26億元，同比增長13.74%，占總營收比達到7.74%。截至6月30日，石頭研發人員數量達到477人，占公司總人數比例54.08%；累計申請知識產權2851個，獲批1371個。

　　研發投入和技術人員儲備奠定了石頭科技的創新基因。其不僅僅在軟件上壁壘搞筑，在算法與數據上有較深積累沉淀。一方面，石頭科技在激光雷達技術及SLAM算法領域具有較為明顯的技術領先優勢；另一方面，其擁有11000多萬家庭用戶的存量，基于大量的用戶反饋，企業可以在核心技術領域不斷地改進優化。

　　值得關注的是，在產品力和品牌力雙重堅實基礎上，2022H1，石頭科技產品銷售超過110萬臺，實現銷售額29.22億元；截至6月30日，石頭品牌國內線上市占率達23.57%。

　　其中，石頭自清潔掃拖機器人G10S系列是公司主力銷售產品。據奧維統計，石頭G10S系列在自清潔品類中國內銷額排名第一，累計銷售量達到21萬臺、銷售額超過9億元，市占率達8.22%，為下半年新品積蓄力量。

　　奧維云網預測，就行業整體發展方向，掃地機作為國內清潔電器領域的龍頭細分品類，預測市場規模在未來1年仍將延續15%以上的高速增長態勢，國內市場仍有很大發展空間。